С октября мировые цены на нефть потеряли примерно четверть своей стоимости. Распродажа стала одним из самых сильных снижений с обвала рынка в 2014 году.
В понедельник нефть West Texas Intermediate торговалась чуть выше $55, что близко к годовому минимуму в $54,75, зафиксированному 13 ноября. Котировки WTI падают вот уже шесть недель, скинув 26% за этот период.
Растущие опасения в отношении скачка нефтедобычи в США считаются основным катализатором резкого падения цен. Согласно данным Управления энергетической информации (EIA), на прошлой неделе добыча нефти достигла рекордного уровня в 11,7 млн баррелей в сутки (в основном за счет сланцевой нефти). Большинство аналитиков ожидают, что в первой половине 2019 года объем производства в США преодолеет отметку в 12 миллионов баррелей, что сделает США крупнейшим в мире производителем нефти, оставив позади Россию и Саудовскую Аравию.
Показатель числа активных буровых установок, являющийся предвестником будущих объемов добычи, в настоящее время находится на самом высоком уровне за последние три года, что предполагает дальнейший рост добычи сланцевой нефти. EIA прогнозирует, что добыча в семи основных сланцевых бассейнах в декабре достигнет рекордного уровня в 7,94 млн баррелей в сутки.
Всплеск добычи нефти в США в сочетании с опасениями по поводу замедления глобального спроса, скорее всего, приведет к тому, что Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) сократит производство уже с декабря. Фактический лидер ОПЕК, Саудовская Аравия, хочет, чтобы картель сократил производство примерно на 1,4 млн баррелей в сутки, чтобы ограничить предложение и поддержать цены.
Принимая во внимание все эти факторы, инвесторам стоит обратить свой взор на компании, добывающие сланцевую нефть. Ниже мы рассмотрим трех представителей отрасли, которые будут торговаться лучше рынка в предстоящие месяцы.
Чтобы отсеять тысячи публично торгуемых компаний, мы затронем только те, которые базируются в США и в настоящее время имеют рыночную капитализацию более $2 млрд.
1. Anadarko Petroleum
Anadarko Petroleum (NYSE:APC) является одной из крупнейших в мире независимых нефтегазовых компаний. Ее портфель активов включает ресурсы в бассейне Аппалачей, в южной части США и в районе Скалистых гор.
Компания отчиталась о смешанных результатах за третий квартал, так как прибыль не дотянула до оценок аналитиков. Несмотря на данную слабость, квартал был очень сильным. Доходы превысили прогнозы, так как продажи континентальной нефти достигли рекордной отметки, а рентабельность добычи выросла.
Объем продаж континентальной нефти на суше в среднем составил рекордные 175 тысяч баррелей в сутки, что на 37% больше, чем годом ранее. Основной прирост добычи был обусловлен операциями в Делавэрском бассейне, который простирается от Западного Техаса до районов Нью-Мексико; там объем производства увеличился до 70 тысяч баррелей в сутки, что на 83% больше, чем в прошлом году.
Рост добычи нефти, а также снижение затрат благодаря улучшению инфраструктуры помогли увеличить прибыль Anadarko до $33,68 долларов за баррель, что соответствует росту на 58% в годовом отношении. Это делает компанию привлекательным вариантом для покупки в ближайшие месяцы.
Хотя с начала октября акции упали почти на 18% (до отметки $55,61), прирост с начала года по-прежнему составляет около 4%. Для сравнения, фонд Energy Select SPDR ETF (NYSE:XLE), покрывающий всю отрасль, снизился примерно на 7% в этом году.
2. Whiting Petroleum
2018 год стал крайне удачным для Whiting Petroleum (NYSE:WLL), которая является лидером в области добычи сланцевой нефти в Баккенской формации в Северной Дакоте.
Компания, расположенная в Денвере, в третьем квартале с легкостью опередила прогнозы экспертов; всплеск внутренних цен на нефть и рост производства привели к улучшению финансовых результатов.
В третьем квартале производство Whiting составляло в среднем 128 тысяч баррелей в сутки, что на 13% больше, чем год назад. По словам исполнительного директора Брэда Холли, компания прогнозирует рост производства в четвертом квартале на 5%.
С начала года компания подорожала примерно на 20%, став одним из лидеров сектора, несмотря на падение в течение последних шести недель (вчера акции закрылись на уровне $31,57). Бумаги Whiting потеряли около 40% с начала октября вслед за обвалом цен на нефть.
Ожидается, что акции Whiting снова подскочат на фоне роста производства в Баккенской формации, где компания пробурила 45 скважин в период с июля по сентябрь. С более чем 1000 скважин в данном регионе, нефтяная компания имеет все инструменты для дальнейшего роста в ближайшие годы.
3. Occidental Petroleum
Occidental Petroleum (NYSE:OXY) является крупнейшим производителем нефти и газа в Пермском бассейне, что делает компанию серьезным игроком в энергетическом секторе США. За последние три года добыча сланцевой нефти в Пермском бассейне почти удвоилась.
5 ноября Хьюстонская нефтегазовая компания сообщила о более высокой, чем ожидалось, прибыли за третий квартал. Компания сообщила, что ее подразделение Permian Resources нарастило добычу более чем на 60% по сравнению с прошлым годом до 225 тысяч баррелей в сутки.
Генеральный директор Вики Холлаб недавно отметила, что Пермский бассейн является эпицентром интересов Occidental, и он будет и в дальнейшем определять стратегию компании. Акции Occidental, известной как Oxy, вчера закрылись на отметке $73,36, с начала октября потеряв 10,7%. В течение года акции в целом торговались в боковом тренде.
Компания рассчитывает извлечь выгоду из своих операций в Пермском бассейне, где она является крупнейшим землевладельцем. Oxy предприняла шаги по снижению потенциальных рисков, связанных с инфраструктурными ограничениями. Это позволяет ей продолжать наращивать производство и извлекать прибыль из высоких цен на нефть, что будет способствовать росту будущих доходов.