Кратко о главном
Цены на нефть вновь растут на фоне резкого роста импорта сырья в Китай в прошлом месяце. Однако это не оказывает поддержки курсe рубля, который снижается против доллара США. Российские индексы акций снижаются вслед за бумагами сырьевых компаний. Центральным событием сегодняшнего дня будут итоги ноябрьского заседания FOMC.
Обзор макроэкономических событий
Сегодня в Китае были опубликованы данные по торговому балансу, оказавшиеся хуже ожиданий рынка, размер которого снизился на фоне увеличения импорта в прошлом месяце на 21,4% г/г. Стоит отметить, что несмотря на рост торгового баланса м/м на $2,7 млрд, значение данного показателя уменьшилось для США и составило $31 млрд. С начала года профицит торгового баланса Китая с США достиг $258 млрд и 9,8% г/г. Мы не ожидаем, что в период активных рождественских покупок произойдет существенное ухудшение показателей торгового баланса Китая с США. Однако это не исключает резкого падения в начале следующего года торговой активности между США и Китаем. На вышедшую статистику инвесторы отреагировали снижением китайских индексов. Цены на нефть наоборот начали расти после того, как Главное Таможенное управление Китая сообщило о росте объемов импорта сырья до 40,79 млн тонн, что является максимумом за последние 20 лет.
Сегодняшний день на европейских биржах начался с роста основных индексов акций на фоне публикации сильных квартальных результатов европейскими компаниями. На текущий момент европейские индексы растут в среднем на 0,5%. Акции Burberry (LON:BRBY) (+1%) растут, после того как прибыль компании по итогам минувшего квартала оказалась на 10% больше ожиданий рынка. Также лучше прогнозов оказались финрезультаты Deutsche Telecom и Commerzbank (DE:CBKG).
Долговой рынок России
Возросшие политические риски, связанные с вводом ограничений на покупку госдолга РФ, негативно повлияли на итоги очередного аукциона по размещению ОФЗ. Спрос инвесторов оказался в два раза меньше предложенных объемов Минфином. В итоге короткий выпуск серии 26223 удалось разместить на 4,7 млрд рублей при это цена размещения оказалась ниже ценовых уровней вторичного рынка. Сейчас доходность данного выпуска продолжает расти и достигла 8,65%, максимума с начала сентября. Доходности госбондов европейских стран сегодня растут после того, как инвесторы переоценили итоги промежуточных выборов в Конгресс США.
Валютный рынок
На валютном рынке сегодня наблюдается снижение волатильности, вызванное ожиданиями итогов очередного заседания Комитета по операциям на открытом рынке США. Рынок оценивает вероятность повышения ставок до 2,5% по итогам ноябрьской встречи на уровне 17%. Мы ожидаем, что ставки фондирования будут сохранены в диапазоне значений 2-2,25%. Курс рубля также не изменился относительно доллара США с начала дня, несмотря на восстановление цен на нефть.
Фондовый рынок
Российские индексы акций к середине торговой сессии в четверг начали снижаться вслед за бумагами нефтегазовых компаний. Наш взгляд, в акциях данного сектора может начаться коррекционное снижение. Дело в том, что за последний месяц цена барреля марки Brent снизилась на 14%, в то время как индекс Мосбиржи Нефти и газа потерял лишь 1%. Индекс РТС снижается на 0,3% и опустился до 1160 пунктов.
Ярослав Смирнов, Dukascopy Bank SA