Падение акций Facebook (NASDAQ:FB) за последние 2,5 месяца – самое значительное за несколько лет. Позитива не добавляет и судебное разбирательство с рекламодателями: американское интернет-маркетинговое агентство Crowd Siren подало на компанию Facebook жалобу в суд из-за некорректного отображения рекламной статистики и завышения показателей.
По мнению агентства, данные завышались в разы и намеренно, что позволяет трактовать действия компании как мошеннические. Facebook подтверждает завышение времени просмотра рекламных роликов в статданных на 60-80%.
Справедливость заявлений сторон определит суд. Однако репутационный удар оказался чувствительным. На повестке дня – возможное выведение Марка Цукерберга из правления корпорации. Капитализация Facebook после июльских максимумов и штурма 500-миллиардной отметки снизилась уже более чем на 20%.
Возникает вопрос: судебный конфликт и трещина в доверии к соцсети как рекламоносителю – это уже включенный в цену фактор, или нужно жать бОльшего падения котировок?
Ответ в плоскости финансовой арифметики. При нынешней капитализации в 380 млрд долл. и годовой прибыли в 16 млрд долл. компания имеет отношение капитализации к прибыли на уровне 24. Для всего американского рынка акций это не рекорд. Но само по себе значение – высокое. Добавим, что обострение отношений с заказчиками на прибыль повлияет, вероятно, негативно. И соотношение может оказаться еще более высоким. Поэтому, с чисто формальной точки зрения, шансы на дальнейший, возможно глубокий, спад котировок значительны и выше шансов на возобновление роста.
График котировок тоже не на стороне их дальнейшего роста. Падение последних 2,5 месяцев – самое значительное за последние годы. И произошло оно после ускоренного, экспоненциального роста котировок акций компании в течение весны-лета. Такая графика (ускоренный рост, а за ним глубокая просадка) – тревожный знак для любого растущего тренда.
А потому, беря во внимание еще не разгоревшийся в полной мере судебный и корпоративный конфликт, фундаментальную дороговизну Facebook, неприятный графический сценарий в котировках, стоит готовиться к продолжению их пикирования вниз. Границы которого сложно обозначить ввиду огромной волатильности этих ценных бумаг.