Фондовый рынок на минувшей неделе вырос на смягчении опасений по поводу пошлин. Индекс Dow 30 вырос на +2,3% до 26743,5 пункта, так как в нём больше бумаг, зависящих от этого фактора. Индекс S&P 500 увеличился на +0,85% до 2929,67, потому что в нём таких бумаг меньше. На этой неделе биржа ответит на пошлины и на признаки переговоров США и КНР.
Нефть марки Брент всю неделю испытывала на прочность отметку $80 за баррель под влиянием данных о запасах нефти и числе буровых и пробила её утром понедельника уверенно после комментариев ОПЕК о том, что добыча увеличится только при повышении спроса.
Золото осталось около $1195 на сигналах США о возможности сохранения хороших отношений с Китаем после заявления последнего о неготовности к переговорам после новых угроз Белого дома по поводу пошлин во внешней торговле.
Защитить сбережения от падения доллара можно с помощью акций финансового сектора. Во-первых, ставки займов в долларах вырастут в случае монетарного ужесточения. Во-вторых, бумаги банков также отыгрывают комментарии главы JP Morgan о возможности выдвинуться в президенты США. В-третьих, этот сектор традиционно рос осенью также благодаря спросу на кредиты для восстановления от непогоды. В четвёртых, на минувшей неделе бумагам финсектора также помогло серьёзное превышение ожиданий по статистике о новом строительстве в США в августе. По этой причине котировки ценных бумаг JPMorgan (NYSE:JPM) увеличились на +3,8%, Citigroup (NYSE:C) (С) на +5,1%, и Bank of America (NYSE:BAC) - на +2,2% в неделю.
Из заметных корпоративных новостей отметим повышение дивидендов по McDonald's (MCD) на +15% (увеличивает дивиденды уже 42 года подряд) и по Texas Instruments (TXN) - на +24%, а также расширение выкупа акций TXN на +62% до 11% от капитализации на конец недели.
Основное событие 17-23 сентября – рост доходности казначейских облигаций США обратно выше 3%, вероятно, перед двумя существенными фактами, ожидаемыми на неделе 24-30 сентября: возможным ужесточением ДКП ФРС 26 сентября и окончанием 30 сентября финансового года, в ходе которого дефицит бюджета резко вырос.
Главным же на этой неделе, вероятно, будет введение США 10%-ных пошлин на $200 млрд ввоза из КНР и ответные меры Китая по введению тарифов на $60 млрд американских товаров 24-25 сентября. При этом Пекин заявил о неготовности к переговорам после новых угроз Белого дома по поводу пошлин во внешней торговле, и в ответ Вашингтон уже напомнил о хороших отношениях лидеров двух стран.
Недавнее IPO FarFetch растёт на +42%, и Eventbrite – на +49%, по отношению к ценам отсечения. Размещение FarFetch – одно из немногих за долгое время по-настоящему удачных размещений компании с отрицательными денежными потоками от операционной и инвестиционной деятельности с Каймановых островов, наверное, после Alibaba (NYSE:BABA), хотя вряд ли можно сравнить этих двух ритейлеров по масштабам бизнеса.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»