Власти Великобритании 22 сентября проведут для Comcast и 21st Century Fox аукцион, на котором решится, какая из двух компаний получит в собственность Sky. На текущий момент Fox готова заключить сделку по $18,57 за акцию, а Comcast повысила свое предложение до $19,49 за акцию, тем самым увеличив стоимость компании до $34 млрд. Предстоящий аукцион станет крупнейшим в истории Великобритании и важным событием для Лондонской биржи.
На сегодня Fox владеет 39% Sky, поэтому ей нужно выкупить еще 61%. Учитывая финансовое положение покупателя, он может побороться за Sky, если она будет стоить в пределах $37–39 млрд. Сделка Fox будет в основном финансироваться за счет привлечения долга объемом $10 млрд и капитала в размере $7 млрд. Остальные средства представлены наличными на балансе и офшорными сбережениями.
Хотя перед Comcast стоит необходимость выкупить Sky полностью, ее долговая нагрузка меньше, что позволит привлечь больше долговых обязательств под сделку. Основные выплаты по долгу Comcast предстоят в 2021 году, что также создает больше возможности для маневра. Считаю, что компания может довести свое ценовое предложение до $39,5 млрд. В связи с высокой конкуренции на рынке топ-менеджмент Comcast считает стратегически важной задачу по расширению на нем. Ожидаем результатов аукциона в субботу, за этим событием будут следить инвесторы со всего мира. У них сохраняется возможность заработать 2–3% на этой сделке, но только в том случае, если потенциальные покупатели будут последовательно повышать ценовое предложение и на аукционе развернется настоящая борьба за привлекательный актив.