Вчера мы расхваливали устойчивость рынка к повышению ставок и к возможным последствиям дальнейшего ослабления доллара США и иены в случае повторной актуализации темы конвергенции политики. Последнее оказалось, по-видимому, преждевременным, поскольку рынки в тот день перешли на «нейтральную передачу», несмотря на то, что ставки двигались вверх. Сегодня трейдеры совершают еще одну попытку в ситуации, когда традиционно рисковые валюты во главе с товарными долларами и форексом на развивающихся рынках пытаются обеспечить себе дополнительный выигрыш.
В качестве признака высокого аппетита к риску, не дожидаясь объявления Резервного банка Южной Африки, резко укрепился южноафриканский рэнд; а бразильский реал сумел закрыться на более высокой позиции несмотря на отсутствие повышений ставки, хотя центральный банк и озвучил предостережение по инфляционным рискам и обозначил экономическую политику после предстоящих президентских выборов.
Несогласие премьер-министра Великобритании Мэй с предложенным Европейским Союзом решением о границе с Ирландией привело к тому, что фунт вчера прекратил движение вверх, застав трейдеров врасплох после того, как Великобритания ранее в ходе сессии опубликовала гораздо более благоприятный, чем ожидалось, показатель ИПЦ. Поток новостей может с тем же успехом пойти и в положительную сторону, т.к. лидерам ЕС, вероятно, придется принять меры, чтобы предотвратить неудачное голосование в британском парламенте. Это представляет собой более серьезное препятствие, чем достижение соглашения между правительством Великобритании и ЕС.
Несмотря на невысокую значимость в паре с долларом США, новозеландский доллар резко укрепился за день на положительных данных по ВВП, и теперь пара NZDUSD явно проходит локальную опорную зону для движения вверх, что, возможно, приведет к большему сжатию, если падут следующие уровни обороны – особенно в районе 0.6700, и тогда актуализируется риск по более высоким целям, например, 38,2% в рамках тотальной распродажи от 0,7400+ рядом с не менее опорной зоной вокруг 0,6850.
Источник: Saxo Bank
Краткий обзор по валютам G10
USD – Доллар США находится в сложной ситуации по сравнению с валютами, представляющими риск, особенно среди развивающихся рынков, но ему необходимо попасть в сильную зависимость от евро, чтобы это можно было назвать более масштабным поражением USD: пара EURUSD находится выше зоны 1,1700-50, и дневное закрытие выше данной отметки могло бы быть отправной точкой.
EUR – Единая валюта ведет себя безразлично, поскольку рынок сосредоточен на валютах, которые предлагают более высокий бета-коэффициент по сравнению с риском, однако фокус может сместиться в обратную сторону, если пара EURUSD умудрится прорвать недавний торговый диапазон ниже 1,1750.
JPY – Прорыв в сторону роста в паре USDJPY не слишком убедителен с учетом слабости обеих валют: если Банк Японии придерживается своего обязательства по контролю кривой доходности, пара может продолжить «с пыхтением» двигаться вверх, пока доходность в США делает то же самое.
GBP – Вчера фунт стерлингов на короткое время проявил тенденцию к падению на фоне взлета в связи с выходом ИПЦ Великобритании, до того, как новости о тупике по вопросу Брекзита привели к резкому движению назад. Могут сохраниться проблемы с торговлей, связанные с заголовками, с более сильным интересом к динамике пары GBPUSD, если USD останется слабым, а новости по Брекзиту вдруг станут позитивными.
CHF – Торговцы франком вчера «вцепились» в тему роста доходности по облигациям в мире, пока заминка с Брекзитом в определенный момент не сбила длинные позиции по паре GBPCHF. Тем не менее мы предполагаем дальнейшую слабость CHF, ведь Национальный банк Швейцарии сегодня не преподнес никаких неожиданностей и не проявляет признаков смены курса, заявляя, что франк завышен.
AUD – На фоне положительной склонности к риску и заверений Китая насчет того, что он не допустит девальвации RMB, австралийский доллар получает стимул, ведь пара AUDUSD прорвалась выше зоны 0,7200-50 и привела к сжатию, масштабы которого могут вырасти, если линия нисходящего канала – а она находится неподалеку и падает с каждым рабочим днем биржи – получит толчок для подъема.
CAD – Канада и США пытаются согласиться на новые условия торговой сделки, а время идет, и пока непонятно, подпишет ли сделку президент Мексики, полномочия которого скоро прекратятся. Пара USDCAD находится ниже разворотного уровня 1,3000, однако сохраняются некоторые признаки поддержки диапазона, а в пятницу выходят важные данные по ИПЦ.
NZD – Запоздалая публикация данных за второй квартал (а через 10 дней начнется четвертый!) слегка превосходит ожидания, но не настолько, чтобы указывать на серьезные попытки «короля голубиного тона» Орра смягчить возможные последствия повышения ставок. При этом короткий конец кривой доходности Новой Зеландии поднялся, и пара NZDUSD проходит через разворотную зону в сторону роста – на фоне данного маневра возможно более устойчивое движение курса.
SEK – Здесь наблюдается одна из немногих хороших тенденций, и у SEK может быть еще огромный потенциал для укрепления – хотя сегодняшняя неудача с NOK может отвлечь внимание от валюты на один или два рабочих дня биржи. Сначала смотрим на уровень 10,20-25 в паре EURSEK и, возможно, вплоть до 10,00-10,10.
NOK – NOK сильно падает, ведь Банк Норвегии поднимает ставки, как и ожидалось. Однако странно, что он слегка снижает прогнозы относительно своей политики на ближайшее будущее и в целом почти не меняет их в более долгосрочной перспективе. С учетом весьма благоприятного для NOK фона (присутствие риска и цена на нефть марки Брент около 80 долларов за баррель) рост может не продлиться долго, и мы отмечаем ключевую область 9,60 как 200-дневную скользящую среднюю
Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank