Имущественный ущерб от урагана «Флоренс» по различным оценкам составляет от $17 до $22 миллиардов, а тысячи домов, зданий и других сооружений в Каролине потребуют восстановления после отступления паводка. Пиломатериалы, являющиеся ключевым элементом для реконструкции сооружений, потеряли 20% своей стоимости с момента удара стихии и торгуются вблизи 16-месячных минимумов.
Ответом на подобное несоответствие является эскалация торговой войны между США и Китаем.
Последние тарифы администрации Трампа на китайские товары стоимостью $200 миллиардов бьют в самое сердце индустрии строительных материалов в США, и фьючерсы на пиломатериалы на Чикагской товарной бирже отражают состояние спроса на продукцию из древесины, необходимую для устранения последствий шторма.
Ключевым моментом является момент времени, на который пришлись события
«Все дело в моменте времени, на который пришлись события», - сказал Джок О'Коннелл, экономист по торговым вопросам в аналитическом центре Beacon Economics.
Последние тарифы на китайскую продукцию предполагают 10-процентную пошлину на различные виды фанеры, а также на дуб, бук, клен, ясень и вишню, молдинги, древесностружечные плиты и изделия из цельной древесины. Основной поток древесины в США в основном поступает из Канады, что делает некоторые из этих тарифов символическими. Но пошлины США также охватывают такие элементы, как китайские виниловые настилы и настенные покрытия, предметы домашнего обихода, которые включают мебель, лампы и ковровое покрытие, а также телевизоры и пылесосы.
«Даже если бы ваш дом в целом пережил бурю, вам понадобятся некоторые из этих товаров, чтобы восстановить его полностью», - сказал О'Коннелл.
Тарифы ударили по спросу на древесину
С учетом того, что США уже ввели тарифы на канадскую древесину, спрос на пиломатериалы был подавлен из-за роста цен, сказал он. «Тот факт, что ураган может вызвать всплеск спроса на панели, каркасы и другие изделия из дерева, вступает в противоречие с текущей просадкой цен», - сказал О'Коннелл.
С февраля США ввели антидемпинговые пошлины в размере 20% и более на канадские хвойные породы, такие как сосна, ель и пихта. Инвесторы рынка древесины из CME вначале хорошо реагировали на тарифы, которые вызвали рост цен на жилье в США. Но снижение показателя строительства новых домов с июля вызвало 30-процентное падение фьючерсов на пиломатериалы на конец августа.
Динамика возобновилась на прошлой неделе с 3-процентным снижением в пятницу, которое продолжилось в понедельник на дополнительные 14% и на 4% во вторник.
Пиломатериалы на минимумах мая 2017 года
Внутридневной минимум вторника на отметке $348,10 на CME является минимумом с мая 2017 года.
Технический анализ от Investing.com предполагает «активную продажу» ноябрьского контракта без наличия существенной поддержки.
«Учитывая момент времени, когда ураган ударил по США, восстановление в Каролине должно произойти до наступления зимы», - сказал О'Коннелл. «Но нет уверенности, будет ли к тому времени заключено торговое соглашение между Канадой и США, чтобы сделать поставки древесины более доступными».
Индекс доверия застройщиков жилья, рассчитанный Национальной ассоциацией домостроителей США, в сентябре остался неизменным, поскольку цены на пиломатериалы снизились с рекордных уровней, наблюдавшихся в середине лета. На прошлой неделе ассоциация предупредила, что тарифы на импорт стали и канадских пиломатериалов в США «неизбежно увеличивают стоимость строительных материалов и усугубляют кризис доступности жилья».
Неопределенность и слабость инфраструктуры
«Рынки ненавидят неопределенность, и, если ситуация с тарифами не будет решена быстро, можно ожидать дальнейшего снижения цен на древесину в ближайшей перспективе», - сказал Адам Сархан, основатель и главный исполнительный директор фонда глобальных капиталовложений 50 Park Investments.
Сархан сказал, что, если отложить вопрос торговой войны в сторону, то есть еще один фактор давления на пиломатериалы: бездействие Трампа в отношении инфраструктуры.
«Инфраструктура была важной частью предвыборной компании Трампа, но про нее забыли. И пиломатериалы были ключевой частью в этом проекте. Поэтому, пока мы не получим новостей об инфраструктурном проекте, цены на пиломатериалы будут под давлением», - сказал Сархан.
Трамп оправдывает торговую войну
В то время как Трамп продвигал инфраструктурный проект на сумму в $500 миллиардов, предполагающий также найм большого числа новых работников, критики говорят, что все, что он обещал, упиралось в неоднократное обещание построить стену на границе между США и Мексикой - обещание, которое осталось невыполненным.
Трамп оправдал свои торговые войны в серии сообщений в Twitter в понедельник, заявив, что повышение цен на внутреннем рынке «до сих пор было практически незаметным» и «дало США очень выгодную переговорную позицию».
Между тем канадский премьер-министр Джастин Трюдо находится под давлением деловых и политических кругов своей страны в рамках подписания нового североамериканского соглашения о свободной торговле с США и Мексикой, сообщает Reuters. Вашингтон анонсировал двустороннюю торговую сделку с Мексикой, что фактически оставило Оттаву за бортом. Трюдо настаивает на том, что отсутствие сделки лучше, чем невыгодный договор NAFTA.
Цены на пиломатериалы могут возрасти
Но даже если торговая война между США и Китаем затянется, и не будет заключена сделка с Канадой, цены на древесину могут начать расти к концу осени на фоне восстановления Каролины.
«Когда все выходят на рынок и говорят: «Мне нужны пиломатериалы, мне нужна сталь, мне нужен гипсокартон», цены на них будут расти. Если к тому моменту тарифы на эти товары будут в силе, они лишь сделают их более дорогими», - сказал О'Коннелл.
Майкл Карпентер, исполнительный вице-президент Ассоциации домостроителей Северной Каролины, поделился своим мнением в интервью, опубликованном в понедельник. «В течение некоторого времени будет наблюдаться значительный дефицит строительных материалов», - сказал он.