ЦБ РФ снизил ставку до 15,5%
Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»
По итогам 18 сентября индекс МосБиржи вырос на 1,21% до рекордных 2402,58 п., а РТС - на 2,14% до 1123,03 п. Внешний фон вполне способствовал тому, чтобы российский рынок смог расти. США обложили 10% пошлинами китайский экспорт на $200 млрд, но ожидался более жёсткий вариант. «РусАл (MCX:RUALRDR)» (+3,13%) получил смягчения от американского Минфина. Пусть на новые контракты рассчитывать сложно, но прежние деловые связи можно сохранить. «Газпром (MCX:GAZP)» (+1,04%) обнаружил союзников в германской прессе, которая выступает явно против американского СПГ. Великобритания намерена вернуться к вопросу санкций по делу отравления в Солсбери только после формального выхода из Евросоюза. Да и новые факты по поводу сбитого малазийского авиалайнера могут снять обвинения с Москвы. В акциях «НОВАТЭК (MCX:NVTK)» (+6,12%) бурная реакция на существенное увеличение доказанных запасов газа на проектах «Ямал-СПГ». Премьер-министр выразил одобрение идеи оплаты неиспользуемых резервных мощностей сетевых компаний: «Россети (MCX:RSTI)» (+3,1%). В лидерах роста и падения также оказались: ОГК-2 (MCX:OGKB) (+4,65%), «Уралкалий (MCX:URKA)» (+3,1%), привилегированные акции Сбербанка (MCX:SBER) (+3,0%), «Аэрофлот (MCX:AFLT)» (+2,92%), а также «Русгидро (MCX:HYDR)» (-1,66%), «ФСК ЕЭС (MCX:FEES)» (-1,26%), привилегированные «Сургутнефтегаз (MCX:SNGS)» (-0,69%), X5 Retail Group (-0,43%). Интерес к производителям удобрений связан с тем, что белорусская БКК заключила контракт на поставку калия китайскому консорциуму потребителей до конца июня 2019 года с ценой поставки $290 за тонну, что на четверть дороже стоимости в предыдущем контракте.
Рубль также укреплялся благодаря позитивному внешнему фону. Впрочем, стоит также указать и на нефть, которая значительную часть дня торговалась дороже $79 за баррель. Минфин отменил очередные аукционы ОФЗ из-за нестабильности, хотя скорее всего ведомство не устраивают текущие доходности. Однако для инвесторов доходность в районе 8,5-9,0% может быть вполне привлекательной, даже на фоне ожиданий ещё 2-3 повышений ставки ЦБ РФ. Рубль не был одинок. Столь же бурно укреплялись доллары Австралии и Канады, которые также обнаружили позитив в менее агрессивных американских пошлинах для Китая. К вечеру вторника доллар слабел на 1,01% до 67,372, а евро на 1,15% до 78,58.
Торги в США также завершились ростом индексов. Президент Д. Трамп долгое время обещал обложить $200 млрд китайского экспорта в США пошлинами в размере 25%, но давление американских корпораций было столь сильным, что пришлось ограничиться повышением на 10%. Для рынков это стало позитивным сигналом. Естественно, что глава США во вторник вновь говорил о планах подвергнуть пошлинам весь остальной китайский экспорт в США, но сам факт смягчения американской позиции уже позволяет рассчитывать на определённые лимиты в торговой войне. Китай ответил повышением тарифов от 5% до 10% на $60 млрд американских поставок в Китай. Из отдельных бумаг стоит выделить акции Tesla (-3,35%), которые оказались под давлением на фоне начала расследования по манипулированию рынком. Visa (NYSE:V) (+0,99%) и MasterCard (+1,65%) пошли на мировую с розничными сетями по делу о завышенных тарифах на обслуживание. По итогам дня DJIA вырос на 0,71% до 26246,96 п., а S&P 500 поднялся на 0,54% до 2904,31 п.
Настроения в Азии были вполне позитивными. Японский рынок капитализировался на ослаблении иены до 112,35 за доллар. Банк Японии сохранил параметры денежной политики без изменений, обещая поддерживать доходность по 10-летним бондам в районе 0%. Сальдо торгового баланса Японии осталось отрицательным на уровне 445 млрд иен в августе по сравнению с 469 млрд иен в июле. Китайский ответ на американские тарифы оказался гораздо менее масштабным, что было вполне ожидаемо с учётом торгового дисбаланса. Негативным для рынков является рост доходности по 10-летним казначейским обязательствам до 3,05%. К 8:40 (мск) Nikkei 225 - 23705,93 п. (+1,22%), Hang Seng - 27456,99 п. (+1,37%), Shanghai Composite - 2740,85 п. (+1,51%).
Сырьевые контракты также обнаружили позитив в менее агрессивном обмене тарифами между США и КНР. Впрочем, нефть накануне подрастала на иных основаниях. В прессе появилась информация о том, что Саудовская Аравия поддерживает рост цен на нефть выше $80 за баррель. Возможно, что подобная позиция объясняется стремлением восстановить объём инвестиций в нефтедобычу. Меж тем вечером во вторник аппетиты «быков» были ограничены данными API. Согласно информации отраслевого института, на неделе, завершившейся 7 сентября, коммерческие запасы нефти в США выросли на 1,249 млн баррелей. Запасы бензина снизились на 1,485 млн баррелей, а дистиллятов - увеличились на 1,536 млн баррелей. Опрос S&P Global Platts показал, что на рынке ждут сокращения запасов нефти на 3,0 млн барр., а также падение запасов бензина на 1,6 млн барр. и дистиллятов на 280 тыс. барр. Однако этого не хватило, чтобы развернуть котировки вниз. Китайская государственная пресса пишет о том, что Китай будет использовать тарифную войну для импортозамещения. Комиссия по реформам и развитию также заявила в ходе брифинга, что власти КНР увеличат инвестиции в инфраструктуру, сельское хозяйство, борьбу с бедностью и защиту окружающей среды. К 9:00 (мск) Brent - $79,08 (+0,06%), WTI - $69,69 (+0,14%), золото - $1208,7 (+0,48%), медь - $6062,73 (+0,71%), никель - $12560(+1,29%).
Фьючерс на индекс доллара снижался почти на 0,15% до 94,09 п. К 9:00 (мск) EUR-USD - $1,168 (+0,12%), GBP-USD - $1,315 (+0,02%), USD-JPY – 112,28 (-0,07%).
Следующие макроэкономические события запланированы на среду:
- в 11:00 мск - счёт текущих операций еврозоны;
- в 11:30 мск - инфляция в Великобритании (ожидается замедление до 2,4% с 2,5% в июле);
- в 15:30 мск - новые строительства и разрешения на них в США, а также баланс текущих операций;
- в 16:00 мск - розничные продажи и безработица в РФ;
- в 17:00 мск - выступает президент ЕЦБ Марио Драги;
- в 17:30 мск - отчёт Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов.
Внешний фон перед стартом торгов в России вполне позитивный. Сырьевые контракты преимущественно торгуются в плюсе, рынки Азии растут, а сырьевые валюты укрепляются. Соответственно, ждём продолжения роста на отечественном рынке. Индекс МосБиржи может двинуться в сторону диапазона 2420-2450. Рубль также получает шанс на укрепление до 67,0 за американскую денежную единицу.