Существует простое правило для тех, кто вкладывает в дивидендные акции – убедитесь, что вы диверсифицируете свой портфель. Когда нарастает инфляционное давление, как сейчас, а доходность облигаций растет, некоторые дивидендные акции оказываются под давлением. Растущие ставки вредят нециклическим акциям, например, энергетическим и газовым компаниям, или операторам связи.
Но когда экономика усиливается, а располагаемые доходы населения растут, акции промышленных предприятий и поставщиков потребительских товаров опережают общую динамику рынка. В этой группе нам особенно нравится компания Nike (NYSE:NKE).
Растущие продажи в США поддержали динамику акций
Мощное восстановление Nike в этом году является напоминанием о том, что гигант из Орегона не потерял своей привлекательности для инвесторов, ориентированных на доход. Также можно сделать вывод об успешности его мероприятий по ускорению продаж на внутреннем рынке.
Торгуясь вблизи рекордного максимума, акции закрылись вчера на уровне $83. Акции Nike выросли более чем на 45% за последний год, доказав, что это один из лучших представителей дивидендных компаний в рамках текущего "бычьего" рынка. Самым большим признаком того, что компания на правильном пути в рамках обеспечения прибыли, является оживление роста продаж в Северной Америке.
После трех кварталов замедления продаж в США компания смогла переломить тенденцию во втором квартале, поскольку потребители, поощряемые сильной экономикой, сокращением налогов и ростом заработной платы, вернулись в торговые центры.
Изменение на внутреннем рынке особенно позитивно на фоне того, что Nike сохраняет свои позиции за рубежом, где компания генерирует более половины своих доходов. Продажи в Китае выросли на 35% за квартал, а доход от Азиатско-Тихоокеанского региона и Латинской Америки – на 12%. Продажи в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке выросли на 24%.
Nike обеспечивает надежную защиту против любого замедления продаж в США. Но пока компания не видит никаких признаков того, что потребители планируют замедлить рост расходов. В настоящее время Nike прогнозирует ежегодный рост продаж в 8-10% по сравнению с предыдущей оценкой в 5-8%.
Низкая доходность сочетается с постоянством выплат
Этот положительный импульс служит хорошим предзнаменованием для инвесторов Nike, которые полагались на дивидендные выплаты компании и понимали цикличность ее бизнеса. Акции Nike в настоящее время обеспечивают $0,20 на акцию ежеквартально, соответствуя годовой дивидендной доходности в 1%.
Это значение явно не выглядит привлекательным по сравнению с другими высокодоходными акциями на рынке. Но анализ акций только на основе их доходности не является хорошим подходом. Лучшие дивидендные акции – это те, выплаты по которым регулярно повышаются.
Nike проделала большую работу на этом фронте. Компания повышала выплаты в течение 14 лет подряд, то есть Nike доказала способность успешно преодолевать рыночные спады, подобные кризису 2008 года, вынудившему многие потребительские компании приостановить выплаты и обратиться за государственными субсидиями.
Растущие дивиденды – хорошая причина инвестировать в акции Nike, не слишком заботясь об их квартальной динамике. Те, кто верил в компанию, были вознаграждены. С начала 2008 года акции Nike прибавили 461% при условии реинвестирования дивидендов.
Подведем итог
Чтобы сбалансировать риск от секторов, чувствительных к растущим ставкам ФРС, вы также должны удерживать акции, которые способны расти в условиях ужесточения политики и сильной экономики. Nike является одной из подобных компаний с низким уровнем риска, которые имеют впечатляющий послужной список успешной работы в различных экономических циклах. Вы вполне можете включить этот мощный бренд в свой портфель.