Основные падения валют развивающихся рынков происходят во внебиржевые часы по кросс-курсам к доллару. Это обстоятельство является убедительным свидетельством в пользу спекулятивного характера происходящего. В этом смысле российский рубль, девальвировавший с начала текущего года уже на 24%, при всей кажущейся катастрофичности происходящего, всё же выглядит не так ужасно, как турецкая лира, обвалившаяся за тот же период на 73%, или аргентинское песо, рухнувшее более чем в два раза – на 114%.
Новая тема на рынках валют GEM – индийская рупия, которая опустилась за неделю на 2,2%, и при этом торги стали происходить на фоне повышенной внутридневной волатильности, что указывает на высокую вероятность ускорения негативной динамики. Свои опасения сегодня высказал премьер-министр Индии Нарендра Дамодардас Моди.
На наш взгляд, происходящее является комбинацией спекулятивных игр алгоритмизированных стратегий на Форексе и укрепления доллара, связанного с «бегством в качество» по мере того, как на фоне безостановочного падения американского индекса Nasdaq множатся технические индикаторы, свидетельствующие о скорой и глубокой коррекции, которая очевидна на фоне «политических» проблем таких акций как Facebook (NASDAQ:FB), Twitter (NYSE:TWTR), Google (NASDAQ:GOOGL), Tesla (NASDAQ:TSLA), и других, составляющих капитализационный костяк фондового рынка США.
Главный вопрос, конечно, как всегда – сколько это будет продолжаться, и на каких уровнях распродажи могут приостановиться. Глядя на вышеупомянутые валюты Турции, Аргентины (да и многих других расчётных единиц GEM), невозможно дать прогноз ни по первому, ни по второму пунктам. Очевидно, валютные прогнозы работают только там, где прослеживаются базовые причинно-следственные связи и обоснования. В настоящий момент единственное, что можно сказать с большой вероятностью – это то, что, судя по силе «исхода в качество», негативный сценарий биржевого падения на данном этапе практически неотвратим.
Возможно, здесь дело также и в предстоящих в ноябре парламентских выборах в США. Недруги Дональда Трампа, в изобилии присутствующие среди управляющих американских инвесткомпаний, возможно, намеренно создают идеальные условия для того, чтобы распродажи на фондовом рынке США начались и происходили именно на фоне них (а не раньше и не позднее!), и, таким образом, американская оппозиция имела бы веские аргументы апеллировать к несостоятельности экономической модели Трампа.
Пока же, по состоянию на 12:45 МСК, российский рубль, как и ожидалось, краткосрочно коснувшись отметки 70/$, но «испугавшись» нового психологического уровня, чуть-чуть укрепился и выстроился в пилообразный «боковик» вокруг отметки 69,85 рублей за доллар. Поскольку основные события, влияющие на мировые валюты, сейчас происходят в американские торговые сессии, и каждый день пресловутый спусковой курок может неожиданно сработать, мы не рекомендуем трейдерам предаваться благодушию после окончания официальных торгов в МСК.
Владимир Рожанковский, эксперт "Международного финансового центра"