Для инвесторов, вкладывающих средства в рост активов, последнее десятилетие было очень удачным, поскольку целый ряд активов продемонстрировали отличные результаты. "Бычья" фаза индекса S&P 500, начавшаяся после финансового кризиса 2008 года, стала самой продолжительной в истории по нескольким параметрам. В течение девяти с половиной лет ежегодный прирост составлял почти 20%, а бенчмарк суммарно подорожал на $23 триллиона.
Во время этого ралли некоторые компании из списка предоставили гораздо более крупные выигрыши, чем другие. Nvidia (NASDAQ:NVDA) и Netflix (NASDAQ:NFLX), стали одними из лучших компаний, при этом их прирост измеряется четырехзначными числами.
По мере того, как "бычий" рынок входит в заключительную фазу, возникает беспокойство в отношении будущего потенциала этих представителей сектора высоких технологий. Ниже мы рассмотрим обе компании и попробуем оценить потенциал дальнейшего роста их акций.
Nvidia
Производитель микроэлектроники из штата Калифорния известен своими графическими процессорами для игрового рынка. В последнем квартале этот сегмент обеспечил Nvidia почти 58% всей выручки. Компания извлекает выгоду из обширного рынка персональных компьютеров, который испытывает нехватку видеокарт, что позволяет производителям устанавливать более высокие цены.
В начале этого года Nvidia занимала около 66% рынка дискретных видеокарт. Спрос на графические процессоры Nvidia был настолько сильным, что компания намерена удвоить свои продажи в этом году, по сравнению с $5 миллиардами в 2016 году.
После более чем 1600-процентного прироста стоимости акций Nvidia с начала 2016 года, нет никаких признаков того, что это ралли в ближайшее время выдохнется. Действительно, с 20 августа (когда компания представила новое поколение видеокарт для геймеров) акции выросли примерно на 3%. Новая архитектура Turing будет применяться на трех картах нового поколения.
Рост Nvidia на этом рынке зависит от способности убедить геймеров приобрести новые видеокарты. Благодаря регулярным инновациям и улучшениям компания добилась больших успехов в поддержании сильной динамики спроса.
Помимо игрового рынка Nvidia становится крупным игроком в ряде дополнительных сегментов, включая центры обработки данных, автономные транспортные средства, искусственный интеллект и машинное обучение. Чипы центров обработки данных, например, теперь обеспечивают пятую часть дохода. Этот сегмент также становится одним из основных драйверов роста для Nvidia.
Netflix
Положение крупнейшего в мире провайдера потокового вещания не так уж сильно отличается от Nvidia. Netflix представляет собой главную угрозу для традиционных медиа-компаний, предлагая подписку за $11, предоставляющую клиентам более удобный и дешевый способ просмотра телешоу и фильмов, которые они могут сами выбирать.
Число подписчиков Netflix насчитывает более 130 миллионов в более чем 190 странах, а компания предлагает не только сериалы, но и документальные и художественные фильмы. Абоненты могут выбирать что смотреть, когда смотреть и делать это практически с любого устройства, подключенного к интернету, причем без рекламы.
В настоящее время Netflix захватила монополию в этом пространстве. Ее ближайший соперник Hulu, являющийся совместным предприятием Disney (NYSE:DIS), 21st Century Fox (NASDAQ:FOX), Comcast (NASDAQ:CMCSA) и AT&T (NYSE:T), в мае смог преодолеть рубеж в 20 миллионов подписчиков. Тем не менее, сервис Hulu практически не представлен за рубежом, в отличие от Netflix.
Главным риском для Netflix, которая стала самым успешным представителем S&P 500 в этом году, является то, что в какой-то момент рост числа абонентов начнет замедляться, а другие медиа-гиганты, такие как Disney, наверстают упущенное и станут угрожать ее доминирующей позиции. 16 июля акции Netflix упали на 18% после публикации отчета за второй квартал, поскольку показатель роста числа подписчиков оказался ниже прогнозируемого экспертами 1 миллиона.
Мы полагаем, что глобальный прирост этого показателя по-прежнему имеет отличный потенциал, тем более, Netflix начал инвестировать в местный контент на крупных целевых рынках, таких как Индия. Если Netflix удастся создать контент с широкой географической и культурной привлекательностью, компания завоюет преимущество на международной арене, особенно на таких рынках, как Япония, Франция, Италия и Латинская Америка.
Подведем итог
Несмотря на то, что каждая из этих компаний сохраняет импульс для дальнейшего роста, ни Nvidia, ни Netflix еще не приблизились к своему пику. Если ваша цель – получить прибыль от роста стоимости активов, вы можете подумать о добавлении этих двух компаний в свой портфель, особенно сейчас, когда их котировки немного отступили от своих максимумов.