К 15:15 (мск) индекс МосБиржи снижался на 0,15% до 2288,24 п., а РТС падал на 1,05% до 1060,84 п. Продолжается девальвация рубля, а с ней и попытки роста рублёвого индекса Московской биржи. С начала года рубль ослаб более чем на 18%, а индекс МосБиржи вырос на 8,7%. На торгах в среду преимущественно дорожают бумаги экспортёров: «Газпром (MCX:GAZP)» (+0,33%), «ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH)» (+0,52%), «Роснефть (MCX:ROSN)» (+1,3%), ГМК «Норникель (MCX:GMKN)» (+0,61%), «Северсталь (MCX:CHMF)» (+0,47%), «ММК (MCX:MAGN)» (+1,03%). Дорожают бумаги «Детского мира» (+2,1%) на фоне заявлений руководства о том, что на дивиденды за 2018 год может быть направлено до 100% от прибыли. Мы предполагали, что компании, которыми владеет АФК «Система» (+1,0%) будут склоняться к повышенным дивидендам, чтобы материнская компания смогла аккумулировать достаточно средств для покрытия своих обязательств, которые возникли в результате иска «Роснефти» и «Башнефти (MCX:BANE)». «Мечел» (+4,5%) отчитался о сокращении прибыли по МСФО в I полугодии на 6% до 4,7 млрд рублей. Консолидированная выручка увеличилась на 5% до 157 млрд рублей. Результат нельзя назвать сильным, но сам факт прибыли перегруженной долгами компании внушает определённый оптимизм. «ФСК ЕЭС (MCX:FEES)» (-0,03%) предоставила вполне сильный отчёт. Прибыль компании по МСФО выросла в I полугодии на 29,5% до 39,87 млрд рублей при росте выручки на 15,6% до 117,46 млрд рублей. Лишь итоги II квартала не позволяют говорить об отчётности в позитивных тонах. Во II квартале прибыль упала на 14% до 18,9 млрд рублей при росте выручки на 9,6% до 56,79 млрд рублей. Тем не менее текущая цена акций кажется достаточно низкой в перспективе итоговой доходности бумаги в 2018 году. В лидерах роста и падения также оказались привилегированные акции «Мечела (MCX:MTLR)» (+4,09%), «МРСК Центра (MCX:MRKC)» (+2,1%), «ПИК (MCX:PIKK)» (+1,82%), «НОВАТЭК (MCX:NVTK)» (+1,52%), а также GDR En+ (-3,53%), «ВТБ (MCX:VTBR)» (-1,83%), «РУСАЛ (MCX:RUAL)» (-1,7%), привилегированные бумаги «Транснефти (MCX:TRNF_p)» (-1,1%). Давление на бумаги En+ и «РУСАЛа (MCX:RUALRDR)» продолжается из-за позиции американского Минфина, который выразил желание полностью отстранить О. Дерепаску от руководства бизнесом. Таким образом, реализуется наше предположение, что первоначальные ограничения были лишь прелюдией более жёстких требований. Американский Минфин вводит санкции легко, но весьма неохотно от них отказывается без явной выгоды для США. В итоге мы можем столкнуться с ситуацией, когда от «РУСАЛа» потребуют разделения на несколько компаний, чтобы лишить его преимуществ крупной корпорации на глобальном рынке.
Рубль продолжает слабеть. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 5035 рублей. Однодневная ставка MosPrime упала до 7,22%, недельная осталась на уровне 7,34%, а месячная снизилась до 7,46%. В среду Минфин не будет проводить аукционы ОФЗ, так как на рынке сохраняется невыгодная ситуация. К слову говоря, предыдущие несколько размещений можно назвать слабыми, если не провальными, так как существенно выросли доходности, а ведомство не смогло разместить весь предлагаемый объём. Одной из причин такого положения является текущее ослабление рубля. Инвесторы фактически прямым текстом говорят о резком росте инфляционных ожиданий и ожиданий дальнейшего ослабления рубля. Сам же Минфин упорствует в реализации бюджетного правила без каких-либо ограничений. В понедельник, 20 августа, ЦБ РФ купил валюту для Минфина на 17,5 млрд рублей. То есть давление на рубль даже увеличилось по сравнению с началом августа, когда на операции направлялось 16,7 млрд рублей в день. В подобных условиях часто говорят о том, что не стоит играть против ЦБ и Минфина, которые прямым текстом указывают на свою принципиальность по ослаблению национальной валюты. К 15:15 (мск) USD/RUB – 67,94 (+0,99%), EUR/RUB – 78,905 (+1,36%).
Основным источником роста европейских индексов стали бумаги банковского сектора. В Великобритании лидером дня были секторы энергетики и базовых материалов. Производитель покрышек Continental AG (DE:CONG) (-13,9%) снизил свои ожидания по финансовому году из-за неблагоприятных курсовых изменений, а также расходов по рекламациям. Активность в Европе вновь была достаточно низкой, так как в предстоящие дни может резко возрасти поток новостей. В среду ФРС опубликует протокол последнего заседания, а уже в четверг начнётся симпозиум центральных банков в Джексон-Хоул. К 15:15 (мск) DAX – 12373,82 п. (-0,09%), CAC 40 – 5422,61 п. (+0,26%), FTSE 100 – 7585,42 п. (+0,26%).
На рынке нефти без перемен. По данным API, коммерческие запасы нефти в США сократились за прошлую неделю на 5,2 млн бар., что существенно больше ожидаемого сокращения. В частности, опрос S&P Global Platts указывал на ожидания потери 3,4 млн бар. Соответственно, от отчёта Минэнерго ждут подтверждения этих цифр. На сырьевые контракты также влияет ослабевший доллар и перспектива переговоров США с Китаем по торговым вопросам. В полной мере переговоры начнутся в среду вечером в Вашингтоне. К 15:15 (мск) Brent – $73,92 (+1,78%), WTI – $67,03 (+1,81%), золото – $1205,5 (+0,46%), медь – $5917,23 (-0,43%), никель – $13610 (+0,37%).
Фьючерс на индекс доллара снижался почти на 0,25% до 94,90 п. CAD укреплялся на 0,15% против валюты США, а вот AUD и NZD незначительно слабели. К 15:15 (мск) EUR/USD – $1,161 (+0,3%), GBP/USD – $1,291 (+0,05%), USD/JPY – 110,3 (+0,13%).
В начале торгов американские индексы могут потерять до 0,15% на фоне очередного политического скандала в США. Бывший глава избирательного штаба Д. Трампа был обвинён по восьми пунктам, включая уклонение от налогов. Впрочем, любого из этих пунктов может хватить для тюремного заключения на десятилетия. В среду в США стартуют переговоры с КНР по торговым вопросам. Будет опубликован протокол заседания ФРС. Из бумаг можно выделить падение Analog Devices на фоне слабого отчёта. На российском рынке также преобладают пессимисты, которые продолжают отыгрывать идею американских ограничений. С 22 августа вводятся санкции по поставкам продукции военного и двойного назначения из США в РФ. Нефть дорожает, но рубль слабеет при непосредственном участии ЦБ и Минфина, которые ежедневно покупают валюту на 17,5 млрд рублей.