Российский фондовый рынок

• Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с незначительным повышением в пределах 0.2-0.3%, в диапазоне 2295-2300 п. В качестве ближайших поддержек выступят уровни 2280, 2270 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2310, 2320 п.
• После умеренно позитивного старта торгов индекс МосБиржи, скорее всего, перейдет в состояние консолидации в ожидании известий по поводу нового пакета санкций со стороны США. Ближайшей точкой притяжения для указанного индекса выступит значимый уровень 2300 п.
• Во второй половине дня некоторое влияние на ход торгов в России может оказать публикация еженедельной статистики по запасам нефти и нефтепродуктов в США (17.30 МСК). И все же наиболее значимым фактором для локального рынка могут стать новости по поводу дополнительных ограничительных мер в отношении России со стороны США.

В минувший вторник основные российские фондовые индексы МосБиржи (+0.85%) и РТС (+0.64%) завершили торги с умеренным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первой половине дня они несколько раз меняли направление своего движения. И все же, под закрытие основных торгов на отечественном рынке акций возобладал оптимизм. Этому способствовал в целом благоприятный внешний фон. Наиболее же значимым внешним сигналом стало продолжившееся повышение стоимости фьючерсов на нефть, которые вчера приблизились к отметке $73 за баррель.

Продолжая разговор про состояние нефтяного рынка, стоит обратить внимание, что власти США одобрили возможность продажи нефти из стратегических запасов. Ее реализация начнется с октября текущего года. По-видимому, столь серьезная мера призвана обеспечить соединенным штатам свободу маневра к моменту ощутимого сокращения поставок нефти на мировой рынок со стороны Ирана. Исламская республика уже сейчас начинает испытывать трудности с экспортом «черного золота» в результате возобновления американских санкций.

Реализация подобного сценария не предполагает среднесрочного падения цен на нефть. В худшем случае они останутся на текущем уровне. А США при необходимости сумеют увеличить предложение на своем внутреннем рынке за счет использования стратегических резервов. К слову, вчерашняя публикация еженедельной статистики от Американского института нефти (API) указала на сильное сокращение коммерческих запасов нефти в США на 5.17 млн баррелей.

И все же ближайшие перспективы нефтяного рынка сегодня отходят на второй план по значимости. Во вторник, 22 августа ожидается объявление очередного пакета санкций в отношении РФ со стороны США. Едва ли кто-то сомневается в том, что соединенные штаты продолжат вводить новые ограничительные меры против России. Вопрос заключается лишь в том, насколько они окажутся серьезными и болезненными.

Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU8) пришли в состояние контанго величиной в 6.6 п., или около 0.6% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка заметно улучшили оценку среднесрочных перспектив индекса РТС.

Несмотря на существенный прирост индекса МосБиржи, состоявшийся по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции завершили торги с неоднородным разнонаправленным отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Лидером повышения среди голубых фишек вновь стали бумаги розничной торговой сети Магнит (MGNТ RM, +3.09%). Они отыграли ожидавшееся решение совета директоров эмитента об одобрении программы выкупа собственных акций на Московской бирже в объеме до 16.5 млрд руб. Покупки будут осуществляться в течение полугода по рыночным ценам, но не дороже 4930 руб., что дороже текущей биржевой цены этих бумаг примерно на 16%.

Очевидно, что решение об обратном выкупе акций торговой сети было приурочено к недавней публикации ее свежей финансовой отчетности. Однако не стоит забывать о том, что чистая прибыль «Магнита (MCX:MGNT)» по МСФО сократилась на 21.5% по итогам 2 квартала и на 14.4% по итогам 1 полугодия. Сопоставимые продажи также в целом ухудшились по итогам квартала и полугодия. А текущий прирост торговой выручки оказался обеспечен лишь за счет открытия новых магазинов.

Отметим также заметное повышение стоимости акций Polymetal (MCX:POLY RM, +2.30%). Эти бумаги отыграли публикацию сильной полугодовой отчетности эмитента по МСФО. За указанный период чистая прибыль добывающей компании увеличилась на 46% и составила $175 млн. Кроме того, совет директоров «полиметалла» рекомендовал выплатить промежуточные полугодовые дивиденды в размере $0.17 на акцию, что по текущему курсу составляет примерно 11.5 руб., или около 2% от текущей биржевой цены.

Бумаги Сургутнефтегаз-ап (MCX:SNGS_p) (SNGSP RM, -1.11%) продолжают корректироваться вниз после недавнего резкого прироста. Они пользовались усиленным спросом в связи с резким ослаблением курса рубля. В случае если новый пакет санкций со стороны США окажет угнетающее воздействие на российскую валюту, эти защитные акции могут возобновить свое повышение.

Стоит обратить внимание на сравнительную слабость акций Аэрофлот (MCX:AFLT RM, -0.55%). Они находятся под давлением в связи с угрозой введения адресных санкций против эмитента со стороны США. Ограничительные меры могут быть объявлены в ближайшее время или же в течение двух последующих месяцев. Кроме того, «Аэрофлот» страдает от среднесрочного роста цен на авиационное топливо.

Заметно слабее рынка также закрылись бумаги Алроса (MCX:ALRS RM, -0.37%), ММК (MCX:MAGN RM, -1.39%), Полюс (PLZL RM, -0.43%).

Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США заметно подешевели в пределах 0.3%. Фьючерсы на нефть сорта Brent подорожали на 0.4%. Контракты на золото повысились в цене на 0.15%. Японский фондовый индекс Nikkei225 прибавил 0.6%. Гонконгский Hang Seng подрос на 0.3%.

Состояние внешнего фона перед открытием торгов в России можно охарактеризовать как смешанное. Вместе с тем, утреннее повышение стоимости фьючерсов на нефть создает условия для открытия индекса МосБиржи с умеренным приростом.

Виталий Манжос, старший риск-менеджер ИК "Алго Капитал"