"Быки" энергетического рынка США, которые не получили шанса получить прибыль от роста природного газа этим летом (несмотря на сильный спрос на электроэнергию для кондиционирования), начинают готовиться к предстоящей зиме, поскольку к началу сезона запасы сырья могут оказаться на рекордно низких уровнях.
Перерыв в ралли также открывает дополнительные возможности для другой категории игроков – коммунальных компаний, которые должны накопить запасы для отопительного сезона, и могут сделать это сейчас, пока цены не подскочили.
«Мы посоветовали нашим клиентам, которые в основном относятся к коммунальным предприятиям, производителям электроэнергии и другим компаниям, действующим на физическом рынке газа, повременить с покупкой, поскольку мы ожидаем, что в ближайшие пару месяцев цены снизятся», – сказал Дэниел Майерс, аналитик Gelber & Associates.
«Эти клиенты не торгуют на рынке и они не хотят попасть под удар со стороны скачка волатильности. Я полагаю, что в сентябре или октябре будет удачное окно для покупки».
Природный газ стал основным источником энергии для американских коммунальных предприятий, которые все чаще отказываются от угля из-за проблем с углеродосодержащими выбросами. Но поток газа из добывающих регионов по всей стране также демонстрирует, что потребности в электроэнергии для кондиционирования или в сырье для отопления намного легче удовлетворить, чем несколько лет назад.
Рынок не спешит поддерживать цены на газ
В результате рынок стал намного менее подвержен тенденциям роста цен, а хедж-фонды не могут заработать сверхприбыли на фоне высоких цен.
«Одним из ярких примеров стало текущее лето, поскольку цены не смогли закрепиться выше отметки в $3», – сказал Майерс, ссылаясь на целевой уровень миллиона британских тепловых единиц, установленный большинством трейдеров.
Майерс разделяет популярное мнение о том, что природный газ достигнет отметки $3 этой зимой. Но, с учетом смешанных краткосрочных прогнозов погоды по Соединенным Штатам, он ожидает некоторых проблем в фиксации недавних максимумов. «Я ожидаю, что в ближайшие пару недель цены вернуться к $2,80 или, возможно, к $2,75».
Майк Сири из Seery Futures согласен с данной оценкой. «Я действительно считаю, что цены могут восстановиться, поскольку волатильность, безусловно, увеличилась за последние несколько недель в преддверии осенне-зимнего сезона», – написал Сири в четверг.
В четверг на Нью-Йоркской товарной бирже сентябрьский контракт торговался на отметке $ 2,908. В июне котировки несколько раз превышали отметку $3, достигнув 5-месячного максимума на $3,053, но не смогли закрепиться на достигнутой отметке.
В настоящее время только контракты с поставкой с декабря 2018 года по март 2019 года торгуется выше $3. Это объясняется низкими объемами поставки газа в хранилища, поскольку этим летом очень много сырья пошло на производство электроэнергии для кондиционирования. Таким образом, рынок США вступит в отопительный период с уровнем запасов сырья, не дотягивающим до среднего пятилетнего значения.
Технический анализ по-прежнему предполагает покупку актива
Несмотря на слабую динамику цен, сентябрьский контракт по-прежнему рекомендуется к «активной покупке», основываясь на техническом анализе от Investing.com. Модель Фибоначчи определяет сопротивление 3-го уровня на отметке $2,976: это означает, что контракт может прибавить почти 7% к уровню четверга.
Доминик Чиричелла, партнер Нью-Йоркского института энергетического менеджмента, полагает, что сейчас трейдеры сталкиваются с влиянием двух взаимнонаправленных факторов: снижением температуры в центральной Америке и чрезвычайно низкими запасами для отопительного сезона.
Что касается погоды, то «прогноз предполагает снижение температуры в центральной части США», что является "медвежьим" фактором, отмечает Чиричелла.
Но это компенсируется "бычьим" характером низких запасов, «предполагая дефицит, вплоть до начала предстоящего отопительного сезона», – добавил он.