Август подкрался действительно незаметно. И эффект августа тем незаметнее, чем сильнее компенсирует громкий информационный поток объективные фундаментальные новости рынков. Повторимся, что низкий спрос граждан на валюту этим летом и достаточная ликвидность в банковской системе пока не дают оснований говорить о том, что пресловутый «фактор августа» грозит какими-то внутренними финансовыми катастрофами. Хотя, конечно, перегретость американских рынков и рост числа технических индикаторов, указывающих на повышение рисков быстрой коррекции фондовых индексов США, представляют определённую угрозу для летнего благодушия глобальных рынков. Но, повторимся, это – внешний фактор нестабильности, а не внутренний.
Окончательно развеять сомнения – или, наоборот, усилить их – поможет сегодняшний аукцион по размещению двух выпусков облигаций федерального займа в общем объёме 25 млрд рублей. В последнее время на рынке множатся слухи, что из этого инструмента наблюдается массивный отток нерезидентов, обусловленный санкциями. Тем не менее, Минфин каждый раз умудряется размещать все запланированные выпуски в полном объёме и при удовлетворительных параметрах доходности по отсечению. Посмотрим, как пройдёт аукцион на этот раз. Доходность 7,8%, и даже 7,9%, должна восприниматься рынками как вполне приемлемый уровень, не внушающий особых опасений.
Между тем, рубль буквально разрывается между двумя главными полярными силами, одна из которых отрывает его от земли вверх, а другая, наоборот, тянет его, словно пудовая гиря, вниз. С одной стороны, чуть ли не ежедневно мы видим новости, касающиеся усиления санкций против России, которые обрастают новыми деталями и подробностями. Так, если вначале сенатор от Южной Каролины Линдси Грэм в своём антироссийском законопроекте ограничивался новым списком высокопоставленных российских бизнесменов и политиков, а также концептуально непроработанным проектом санкций против российского госдолга, то накануне стало известно, что в довесок к этому готовится некий дополнительный пакет ограничительных мер в отношении российских банков с госучастием – Сбербанка (MCX:SBER), ВТБ (MCX:VTBR) (и почему-то отдельно – Банка Москвы (MCX:MMBM)), Россельхозбанка и Промсвязьбанка.
Во встречном направлении дует ветер, помогающий рублю «устоять на ногах». Речь идёт о новости о возобновлении США санкционного режима против шестого крупнейшего производителя нефти в мире – Ирана. Безусловно, жёсткая форма развития событий в этом контексте даёт все основания полагать, что нефть в ближайшее время, как минимум, не будет падать. Большинство нефтетрейдеров, похоже, ждут быстрого «решения проблемы» Ирана, однако шансы на такой исход, прямо скажем, невысоки. Несмотря на то, что прямая привязка курса рубля к цене на «чёрное золото» в последнее время не прослеживается, этот фактор был и остаётся одним из важнейших для курсообразования отечественной валюты.
Учитывая всё вышесказанное, сегодняшний неожиданный скачок рубля до 64,14 к доллару, скорее всего, не получит продолжения и будет выкуплен профит-тейкерами. Гораздо важнее тот факт, что в рубле формировался нетривиальный сужавшийся торговый коридор, который сходился в отметке 63,70 рубля за доллар. С учётом сегодняшнего «выстрела» этот коридор вновь «распараллелился» и теперь ограничен уровнями 62,77 снизу и 63,92 рублей за доллар – сверху. Как следствие, техническая картина указывает на большие сомнения в возможности длительного пробития рублём отметки сильного сопротивления – 64 рубля за доллар.
Владимир Рожанковский, эксперт "Международного финансового центра"