Инвесторам технологического сектора стало достаточно тяжело сохранять веру в свои активы.
После трехзначных прибылей в течение последних пяти лет некоторые технологические гиганты демонстрируют признаки прохождения пика, в связи с чем ряд экспертов озвучили предположения относительно скорого окончания "бычьей" фазы.
Эксперты Bank of America рекомендуют торговать на понижение акциями всех представителей группы FAANG: Facebook (NASDAQ:FB), Apple (NASDAQ:AAPL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Netflix (NASDAQ:NFLX) и Alphabet (NASDAQ:GOOGL). В первую очередь они отмечают повышение процентных ставок в США, что способно снизить запас ликвидности и ударить по рыночным оценкам этих гигантов.
Эти призывы имеют определенный смысл. Facebook и Netflix, два технологических титана, которые оказались в числе трех лучших компаний FAANG за последние пять лет, подешевели после публикации слабых результатов за второй квартал, которые поставили под сомнение дальнейший рост числа пользователей и их высокие рыночные оценки.
Инвесторы сурово обошлись с ними. 26 июля Facebook потеряла около $119 млрд рыночной капитализации (что стало самым сильным разовым снижением в истории) после того, как во втором квартале выручка выросла на 42% против ожидаемых 43%. Компания также предупредила о возможном замедлении роста продаж.
С другой стороны, акции Netflix сократили свой годовой прирост всего до 70% по сравнению с недавним темпом в 100% на фоне разочаровавшего показателя прироста числа пользователей, которое на миллион отстало от прогноза.
Главный вопрос для инвесторов – стоит ли стричь под одну гребенку всех представителей группы FAANG и полностью выйти из этих активов. Инвесторам стоит помнить, что последний спад оказался столь же недолгим, как и снижение начала этого года, что дорого обошлось «медведям».
Мы полагаем, что делать ставку на все акции FAANG как на единую группу больше не является разумной стратегией, и инвесторам, не склонным к риску, лучше воспользоваться избирательным подходом.
Facebook или Netflix? Зависит от вашего инвестиционного подхода
После просадки на фоне публикации результатов за II квартал, Facebook и Netflix предлагают совсем другое соотношение риска и прибыли. Эти акции являются неплохими вариантами для покупки терпеливыми инвесторами, желающими преодолеть текущую волатильность. Но Facebook и Netflix сталкиваются с различными проблемами, и их акции нужно рассматривать отдельно.
Для Facebook главной задачей станет убедить инвесторов в том, что компания по-прежнему владеет самыми ценными цифровыми активами, которые так любят рекламодатели, несмотря на замедление роста числа пользователей. Сервисы WhatsApp, Messenger и Instagram насчитывают более 1 миллиарда пользователей каждый. Весь перечень платформ Facebook привлек более 2,5 миллиардов активных ежемесячных пользователей.
Среди этих приложений, Instagram уже вносит значительный вклад в доход Facebook, и эта тенденция будет ускоряться, поскольку генеральный директор Марк Цукерберг пытается компенсировать замедление роста основной платформы социальных сетей.
Netflix, со своей стороны, пока не сталкивается с серьезной конкуренцией в сегменте потокового вещания, который открывает огромные возможности для роста. Ближайший соперник в лице сервиса Hulu в мае преодолел отметку в 20 миллионов пользователей и слабо представлен на международной арене, в то время как число подписчиков Netflix превышает 130 миллионов.
В какой-то момент рост числа абонентов в США пройдет пиковое значение и начнет замедляться. Но международная арена по-прежнему обладает потенциалом роста, тем более, что Netflix начала инвестировать в местных производителей контента чтобы покрыть огромные рынки, такие как Индия.
Скорее всего, Facebook отстанет от FAANG в течении следующих 6-12 месяцев, так как компания вкладывает значительные средства для приведения платформы в соответствие с требованиями регуляторов и чиновников после скандала вокруг Cambridge Analytica и обвинений во вмешательствах РФ в прошедшие президентские выборы. Но это отставание следует рассматривать как возможность для покупки, так как Facebook отчитывалась о росте продаж в среднем на 50% за последние 10 кварталов и имеет много дополнительных возможностей, которые позволят быстро развернуть ситуацию.
Акции Netflix должны возобновить свое восхождение быстрее, чем Facebook. Акции роста, такие как Netflix, всегда подвержены скачкам волатильности, и мы не считаем, что недавняя слабость превратится в тренд.