Торги на валютном рынке во вторник завершились умеренными потерями рубля к доллару. Повторение прежних постулатов ФРС вызвало укрепление американской валюты, но не препятствовало спросу на риск в целом. Курс доллара на закрытие биржи составил 62.60 руб. (+27 коп.), курс евро – 72.96 руб. (-3 коп.). На международном валютном рынке доллар укрепился к евро на 50 бп до $1.1660.
Нефтяной рынок вчера так и не смог реализовать полноценное восстановление. Еженедельная статистика по запасам в США указала на их небольшое увеличение. Более того, рынок нервно реагирует на увеличение объемов добычи нефти в странах группы ОПЕК+, восстановление добычи в Ливии, смягчение прогнозов в отношении Ирана и призыва США распечатать стратегические запасы нефти для корректировки цен вниз. В пользу роста котировок пока сложно найти весомых доводов, поэтому нефтяной рынок может продолжить снижение в краткосрочной перспективе.
Рубль выглядит нейтрально в общем ряду с высокодоходными валютами, которые также фактически проигнорировали коррекцию нефтяного рынка. Призрачное улучшение геополитических условий после встречи президентов РФ и США пока едва ли будет оказывать поддержку рублю, однако повышенный спрос на рублевую ликвидность может и далее позволять российской валюте менее болезненно реагировать на давление со стороны нефтяного рынка.
Условия российского денежно-кредитного рынка остаются напряженными. Спрос на рублевую ликвидность формируют преимущественно два фактора: стартовавший в понедельник налоговый период и компании, которым предстоит в ближайший месяц аккумулировать рубли для уплаты дивидендов. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 7.43% годовых, 7-дневные – под 7.44% годовых (+2 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 7.16% годовых (+2 бп). На 7-дневном депозитном аукционе ЦБ РФ банки разместили 2.377 трлн руб., что на 493 млрд руб. меньше, чем на прошлом аукционе. На аукционах КОБР 10 и 11 банки купили облигаций на 205 млрд руб. при совокупном предложении в 1.2 трлн руб.
Спрос на рублевую ликвидность в перспективе ближайших двух недель будет высоким, что обусловит повышенный уровень краткосрочных процентных ставок. До конца июня пройдут наиболее крупные дивидендные выплаты. Остаток основных налоговых платежей, оставшихся к уплате в июле, мы оцениваем в 1.160 трлн руб.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ