Согласно прогнозу Thomson Reuters, рост доходов компаний во втором квартале 2018 года составит 20,7% по сравнению с 26,6% в первом квартале. Результат Q1 стал самым высоким за последние семь лет; обеспечить столь высокий рост помогла налоговая реформа администрации Трампа, принятая в конце прошлого года.
На прошлой неделе стартовал очередной сезон корпоративной отчетности. Четыре из крупнейших банков США в лице Citigroup (NYSE:C), JPMorgan (NYSE:JPM), PNC Financial (NYSE:PNC) и Wells Fargo (NYSE:WFC) опубликовали финансовые результаты в минувшую пятницу. Три из них отразили рост разводненной прибыли на акцию сверх ожиданий аналитиков.
«Мы ожидаем, что это будет второй квартал подряд с ростом прибыли более чем на 20%, чего не случалось с 2010 года», – отметила Линдси Белл, инвестиционный стратег CFRA. «На этот раз устойчивые темпы роста отражают сильный рост продаж и снижение налоговых ставок».
Несмотря на то, что финансовый сектор предоставил отличный старт сезона отчетности, усиливая ожидания роста прибыли во втором квартале, динамику возглавит энергетический сектор, который, по прогнозам, нарастит прибыль на 140,7%, поскольку он продолжает восстанавливаться после двухлетней рецессии. На уровне подсекторов все шесть отраслевых сегментов прогнозируют рост прибыли за квартал: «комплексная добыча нефти и газа» (100%), «хранение и транспортировка нефти и газа» (77%), «нефтегазопереработка и маркетинг» (75%), а также «нефтегазовое оборудование и услуги» (69%). Однако расчеты по «разведке и добыче нефти и газа» и «бурению нефтяных и газовых скважин» неприменимы в связи с потерями, понесенными в прошлом году.
Ожидается, что в целом выручка сектора увеличится на 21,8%, что является вторым по величине ростом продаж среди одиннадцати секторов, уступая лишь производителям материалов (23,8%).
Что касается роста выручки, все шесть сегментов также прогнозируют двузначный рост показателя: нефтепереработка и маркетинг (24%), бурение нефтяных и газовых скважин (24%), нефтегазовое оборудование и услуги (23%), комплексная добыча нефти и газа (23%), хранение и транспортировка нефти и газа (12%), разведка и добыча нефти и газа (10%).
Этот необычно высокий темп роста сектора объясняется двумя факторами: резким увеличением цен на нефть и необычно низкая прибыль в прошлом году. Согласно данным Управления энергетической информации США, средняя цена на нефть во втором квартале 2018 года ($67,91) на 41% выше, чем средняя цена нефти во втором квартале 2017 года ($48,15), отчасти благодаря продолжающимся усилиям мировых производителей нефти по ограничению производства и поддержанию рынка.
C учетом этих факторов, сейчас идеальное время для инвесторов, чтобы инвестировать в некоторые энергетические компании. Ниже мы выделим трех наиболее привлекательных представителей в секторе, основываясь на ожидаемом росте прибыли во втором квартале. Ожидается, что крупные энергетические компании из состава S&P 500 начнут публиковать отчеты за Q2 в последнюю неделю июля.
1. Chevron
По данным FactSet, Chevron (NYSE:CVX) в своем отчете 27 июля отразит рост прибыли на 145,2%. Энергетический гигант извлекает выгоду из укрепления цен на нефть в рамках добычи в сочетании со снижением долговой нагрузки своего перерабатывающего подразделения.
Предполагается, что нефтяная компания опубликует разводненную прибыль за акцию (EPS) в размере $2,13 при доходе в $45,63 млрд. Для сравнения, Chevron опубликовала гораздо более скромную прибыль в размере $1,26 в аналогичном квартале прошлого года, при этом доход составил всего $34,88 млрд.
Акции Chevron выросли примерно на 19% с июля 2017 года и готовы к дальнейшему росту, учитывая перспективы возобновления здорового роста компании. Для сравнения, акции крупного конкурента Exxon Mobil (NYSE:XOM) за тот же период времени выросли всего на 2,5%.
2. Occidental Petroleum
В дополнение к положительным факторам, вызванным впечатляющим скачком цен на нефть, многие компании энергетического сектора также выигрывают от слабой сравнительной базы за прошлый год. К ним относится Occidental Petroleum (NYSE:OXY).
По данным FactSet, согласованный прогноз EPS нефтегазовой компании за Q2 составляет $1,27. Это на 693% больше, чем прибыль в 15 центов на акцию в Q2 2017. По прогнозам, во втором квартале компания получила доход в размере $4,07 млрд по сравнению с $3,08 млрд за аналогичный период прошлого года. Occidental отчитается о финансовых результатах 1 августа до открытия рынка.
Акции Occidental, которую обычно называют Oxy, примерно на 40% дороже, чем в июле 2017 года, что делает ее одной из лучших компаний энергетического сектора за последние 12 месяцев с точки зрения динамики стоимости акций. Результаты компании, похоже, получат еще один импульс от операций в Пермском бассейне, где она является крупнейшим землевладельцем.
«Пермский бассейн является центральным компонентом бизнеса Occidental», – заявила недавно генеральный директор Вики Холлуб, и в ближайшие годы останется средоточием деятельности компании. У Occidental также есть растущий нефтехимический бизнес OxyChem. У нее есть активы на Ближнем Востоке, и компания строит свой экспортный терминал в Техасе для поставки сырой нефти за рубеж.
3. Anadarko Petroleum
Прогнозируется, что прибыль Anadarko (NYSE:APC) на акцию составит $0,54, что на 174% выше потери в 77 центов на акцию за аналогичный период прошлого года. По итогам второго квартала выручка оценивается в $3,03 млрд по сравнению с доходом в $2,42 млрд в Q2 2017.
Акции компании по разведке и добыче нефти за последние 12 месяцев выросли почти на 67%. Для сравнения, вся отрасль, отраженная Energy Select Sector SPDR ETF (NYSE:XLE), за тот же период выросла примерно на 17%.
Техасская компания должна отразить хорошие результаты благодаря росту добычи нефти и цен на сырье. Квартальный отчет будет опубликован 31 июля после окончания торгов. Компания сосредоточила свою деятельность в Денверском бассейне (DJ), Делавэрском бассейне и Мексиканском заливе. Недавно компания отметила, что три региона в совокупности могут обеспечить рост нефтедобычи на 10%-14% в течение следующих трех лет.
Совет директоров Anadarko объявил 9 июля, что он увеличивает программу выкупа акций на $1 млрд, в результате чего общая сумма составит $4 млрд. Компания заявила, что 28 июня она завершила первый раунд выкупа на сумму в $3 млрд.
Кроме того, Anadarko заявила, что сократит свою задолженность дополнительно на 500 миллионов долларов, в результате чего общая программа снижения долговой нагрузки составит 1,5 миллиарда долларов. Компания рассчитывает добиться этого за счет погашения задолженности на 2018 и 2019 годы.
