Решение ОПЕК+ об увеличении добычи оказалось ожидаемо компромиссным. Не оправдался первоначальный радикализм предложения о её повышении на 1,5 млн барр в сутки. Да и из принятых 1 млн барр. реально производство может быть поднято лишь на 600-700 тыс. с учётом мощностей некоторых участников. Но такие объёмы не увеличивают предложение по сравнению с первоначальным его сокращением в ОПЕК+ на 1,8 млн барр. Восстановится лишь превышение падения сверх данного значения из-за ситуации с эмбарго Ирана и кризиса в Венесуэле.
Но даже такое увеличение позволит приостановить новый дисбаланс на рынке, когда уже ощущается не избыток, а дефицит «чёрного золота».
Соответственно, вероятна стабилизация нефтяных цен на перспективу нескольких месяцев в диапазоне $71-79/ барр. по Brent.
Такое положение вполне благоприятно для России и её бюджета. Важно не только сохранение высоких цен нефти, но и их достаточная стабильность. Рублёвая цена барреля стойко держится на неслыханной высоте более 4 600 руб., тогда как для бюджета заложено не выше 3200 руб. Дополнительные доходы казны составят 1,75 трлн руб. в 2018 г., согласно поправкам в бюджет.
Оборотной стороной сделки ОПЕК+ выступает для России потеря доли на рынке, прежде всего, в пользу США. Наша страна с конца 2016 г. снизила добычу на 300 тыс. барр./сутки, до 10,9 млн барр. Тогда как американские нефтяники увеличили её на 550 тыс. барр., доведя до 10,73 млн барр. и обогнав Саудовскую Аравию (9,99 млн барр.).
Однако здесь верно то, что «из двух зол выбирают меньшее». Стремление сохранить объёмы и место на рынке привели бы к падению цен, и потери оказались бы гораздо больше.
Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК TeleTrade