Федрезерв США ужесточает риторику

Мировые рынки в среду не пришли к единой динамике, поскольку основные события недели сконцентрированы во второй ее половине. Главным событием дня стало заседание ФРС США, по итогам которого регулятор ужесточил риторику, но вызвал относительно слабую реакцию рынков.

По итогам заседания комитета по открытым рынкам ФРС США было принято ожидаемое решение повысить базовую процентную ставку на 25 бп. до 1.75-2.00%. Оценка экономики главой регулятора заметно улучшилась, темпы усиления активности были отмечены как «значительные». График ожиданий по дальнейшим шагам (“dot plot”) указал на еще два возможных повышения ставки в текущем году. В пользу 4 повышений базовой ставки в текущем году проголосовали 8 членов комитета, за 3 повышения – лишь 7. Базовые экономические прогнозы пересмотрены в сторону повышения. По темпам роста ВВП и инфляции – в среднем на 0.1 пп. В отношении инфляционных ожиданий оценка также немного повысилась, однако по-прежнему регулятор не отмечает здесь объективных рисков. Реакция рынков оказалась довольно скромной. Фондовые индексы немного снизились, тогда как скачок доходностей казначейских обязательств вверх оказался кратковременным, равно как и укрепление доллара. Позитив для рынков
заключается в том, что ФРС повышает ставки и ужесточает риторику на фоне улучшения ситуации в экономике, что существенно отличает ситуацию от европейского ЦБ.

Сегодня состоится заседание европейского Центробанка. Инвесторы ожидают, что ЕЦБ может объявить уточненные планы по сроку действия и объемам программ количественного смягчения. Базовый вариант предполагает начало сокращения объема ежемесячных покупок активов на 10 млрд евро с сентября и прекращение QE в начале 2019 г.

Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ