Торговые разногласия
США с 1 июня ввели пошлины на сталь и алюминий из Евросоюза, Мексики и Канады. Пошлины на ввоз стали составят 25%, на ввоз алюминия - 10%. О введении пошлин было объявлено еще в марте. За этим последовали исключения для обозначенных регионов, но было решено их не продлевать.
Таким образом, риски потенциальных торговых войн вышли за пределы взаимоотношений между Штатами и Китаем. Министры финансов и главы Центробанков шести стран G7 в субботу осудили действия США, указав на их односторонний характер. Налицо фактор риска для доллара и рынка акций.
График индекса доллара (DXY) с 2013 года, таймфрейм недельный
Макростатистика
Данные по экономике США необходимы для понимания перспектив монетарной политики ФРС.
В пятницу был представлен ключевой отчет по рынку труда за май. Число занятых вне сельхоз. секторе (non-farm payrolls) увеличилось на 223 тыс. (прогноз: +188 тыс.). Уровень безработицы сократился с 3,9% до 3,8%. Это стало повторением показателя апреля 2000 года, который был минимальным с 1969 года
Сильные данные по рынку труда являются фактором в пользу увеличения ставки ФРС до 1,75-2% по итогам заседания 12-13 июня. Вероятность такого исхода близка к 100%. После заседания состоится выступление Джерома Пауэлла, будут опубликованы цифровые прогнозы FOMC по ставке и экономическим показателям.
Как результат, участники рынка получат ответ на вопрос – будет ли повышена ставка всего 3 (последний прогноз ФРС) или 4 раза в этом году. Напомню, что в марте уже состоялся один этап увеличения.
На этой неделе календарь макростатистики США практически пуст. Во вторник будет опубликован индекс деловой активности в сфере услуг от ISM за май.
Наблюдается интересное расхождение. ФРБ Атланты, известный наиболее «свежими» оценками, прогнозирует 4,8% прирост ВВП США по итогам II квартала. Тем временем, «кривая доходности» Treasuries все более сглаживается (становится более плоской).
Сглаживание кривой традиционно являлось признаком ослабления экономики, а переход в перевернутый вид – признаком надвигающейся рецессии.
Подводя итоги
Пока градус напряжения на американском рынке спал, а итальянский вопрос отошел на второй план. Однако риски в виде торговых разногласий и цикла монетарного ужесточения ФРС все еще актуальны.
Индекс S&P 500 находится в районе пограничной отметки в 2730 пунктов. С технической точки зрения, закрепление выше этого уровня откроет индексу дорогу в район 2790-2800 пунктов. В случае новой волны снижения ближайшей целью по S&P 500 станет 2640 пунктов.
Идеи на рынке США:
-
покупка акций AT&T (NYSE:T) с целью на $34,5
-
покупка акций Walt Disney Company (NYSE:DIS) с целью на $108
-
покупка акций Celgene Corporation (NASDAQ:CELG) с целью на $83
График индекса S&P 500 за год, таймфрейм дневной
