Кто бы мог предположить, что неделя из чисто макроэкономической с главными событиями в виде ВВП США и NonFarm Payrolls превратится в геополитическую. Итальянский политический кризис едва не стоил финансовым рынкам обвала. Вслед за Италией зашаталась Испания, и тоже из-за политики. Казалось, хуже уже быть не может, но в конце недели Евросоюз официально вступил в торговую войну с США.
Фондовый рынок
Закономерно, главным аутсайдером в течение большей части недели был европейский фондовый рынок. Немецкий фондовый индекс DAX еще утром терял -2,5%, однако ближе к закрытию сократил потери до -1,2%, уступив место худшего американскому Dow 30 -1,3%.
Основной урон европейские бумаги получили еще в первой половине недели из-за панических распродаж государственных долговых бумаг Италии. Однако как только ситуация стабилизировалась, и стало понятно, что правительство в Италии все-таки будет сформировано, подешевевшие бумаги стали активно выкупать. Если бы не вступившие в силу американские импортные пошлины, возможно, все основные фондовые индексы закрылибы неделю вблизи нейтральных значений.
Лучше всех себя чувствовал американский высокотехнологичный индекс Nasdaq 100 +0,7%. Остальные закрывают неделю вблизи нулевых значений: китайский Hang Seng -0,3%, Индекс МосБиржи -0,12%, РТС 0%, британский FTSE 100 0%, американский S&P 500 0%.
Сырьевой рынок
Сырьевые рынки, казалось, выпали из внимания инвесторов. Группа драгоценных металлов закрывает неделю нейтрально: платина +0,54%, серебро -0,43%, золото -0,55%. Энергоносители – чуть более интересно: баррель Brent +1,35%, WTI -2,06%.
Возникшие геополитические риски в первой половине недели были быстро погашены, отсюда и нейтральная динамика драгметаллов. Что касается нефти, то после падения в конце прошлой-начале этой недели, участникам торгов нужно было время, чтобы прийти в себя. Поэтому рынок практически не обратил внимания на американскую статистику по запасам.
Криптовалютный рынок
Рынок криптоактивов подходит к концу недели на отрицательной территории. Bitcoin Cash -4,23% Ethereum -3,73%, EOS -1,35%, Bitcoin -0,58%, Ripple -0,10%. Капитализация рынка практически не изменилась: $328,9 млрд.
Пожалуй, самым интересным на этой неделе стало поведение виртуальных валют во время хаоса на долговых рынках. Синхронно с возникшей паникой из-за распродаж на итальянском рынке долговых бумаг криптовалюты начали стремительно расти.
Итальянский банковский сектор – уникальное сочетание рисков. Во-первых, благодаря своим размерам, 4 место в еврозоне и 8 в мире. Во-вторых, благодаря объемам проблемных кредитов более 18% от совокупного кредитного портфеля при среднем значении по еврозоне в 6%. И в-третьих, благодаря слишком большой доле государственных долговых бумаг на балансах банков.
Поэтому когда распродажи государственных облигаций Италии за единицу времени достигли огромных размеров, в понимании рынка риски для глобальной финансовой системы сильно выросли. Тут-то, видимо, и появилось понимание того, что криптовалюта на текущий момент – наиболее независимый от классической системы актив.
Валютный рынок
На международном валютном рынке неделя прошла в боковых движениях. Американский доллар получил набор сильной, но смешанной статистики. Темпы роста ВВП за 1-ый квартал 2018 года были пересмотрены в негативную сторону с 2,3% до 2,2%. Зато отчет по рынку труда превзошел все прогнозы – NonFarm Payrolls, уровень безработицы, средняя почасовая заработная плата – везде данные оказались значительно лучше.
Американский доллар увяз в этой статистике, демонстрируя в целом нейтральную динамику AUD/USD -0,24%, NZD/USD +0,81%, EUR/USD +0,20%, USD/CHF -0,20%, USD/CAD 0,00% GBP/USD 0,00%.
На следующей неделе нас ждет макроэкономическая статистика средней важности и продолжение раскручивания спирали торговых войн и политической нестабильности в Европе.
Хороших выходных!