В пятницу банки проводят основные налоговые платежи в виде уплаты НДС, акцизов и НДПИ, однако в утренние часы рубль оставался в красной зоне к доллару. Ближе к 12:00 отечественная валюта вышла на короткое время в минимальный плюс, однако такая реакция была связана исключительно с локальным ослаблением позиций доллара на forex.
С учетом уплаты налога на прибыль совокупный отток ликвидности из банковской системы в пятницу-понедельник может превысить 1 трлн руб., однако ощутимого дефицита рублевых средств на рынке можно не ожидать. К утру пятницы совокупные остатки ликвидности банков на корсчетах в ЦБ превышали более чем комфортный уровень в 2,2 трлн руб. Кроме того, в систему возвращаются 507 млрд руб., размещенные банками на депозитах ЦБ в рамках операций «тонкой настройки». Наконец, Федеральное казначейство предложит в пятницу в общей сложности до 500 млрд руб. (в виде аукционов РЕПО с ОФЗ на 400 и 50 млрд руб. и депозитного аукциона на 50 млрд руб. сроком на 91 день). При этом весьма вероятно, что основная часть экспортеров уже реализовала свою валютную выручку в конце предыдущей – начале текущей недели, когда доллар находился на привлекательном уровне выше 62 руб.
Мы полагаем, что финальные налоговые платежи уже не окажут видимого влияния на валютный рынок, а рубль продолжит следовать за настроениями и аппетитом инвесторов на глобальных площадках. Попытки индекса доллара на forex закрепиться выше 94 пунктов пока не увенчались успехом, что при ценах на нефть вблизи 80 долл. за баррель позволяет рублю чувствовать себя весьма комфортно ниже 62 в паре с долларом. Тем не менее, пока достаточно вероятен сценарий, при котором стоимость нефти продолжит корректироваться, а долларовые быки вновь усилят покупки американской валюты на forex. В этом случае торги по паре доллар/рубль постепенно сместятся в диапазон выше 62 руб.
Движение пары в сторону 61 руб. по-прежнему выглядит наименее возможным сценарием, так как потребует сочетание целого ряда факторов: сохранения цены на нефть вблизи 80 долл. за баррель, дальнейшей коррекции индекса доллара в сторону 93 пунктов и отсутствия негативных новостей в части санкционной тематики.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"