Главные новости
0

Доллар поставил золоту шах

ru.investing.com/analysis/article-200232750
Доллар поставил золоту шах
От Дмитрий Демиденко   |  17.05.2018 17:40
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Бесчувственность золота к геополитическим рискам, и его падение в ответ на ускорение потребительских цен в Штатах заставляют сомневаться в сохранении драгметаллом традиционных функций. Издавна он воспринимался как актив-убежище и инструмент хеджирования против инфляции. Весной межрыночные связи перестали работать, и винить в этом нужно вставший с колен доллар и доходность казначейских облигаций США. Когда она растет быстрее CPI и PCE, подъем реальных ставок долгового рынка способствует оттоку капитала с рынка золота.

Динамика золота и доходности облигаций США

Динамика золота и доходности облигаций США
Динамика золота и доходности облигаций США

Источник: Trading Economics.

Драгметалл внимательно наблюдает за перетягиванием каната между геополитикой и гринбеком, что отражается на конъюнктуре бумажного и физического рынка. В то время как спекулянты активно избавляются от длинных позиций по фьючерсам и опционам, поклонники продуктов ETF увеличили запасы специализированных биржевых фондов в апреле на 1,9 млн унций, что является лучшим показателем за последние 14 месяцев. «Медведям» по XAU/USD не следует обольщаться по поводу резкого снижения нетто-лонгов: начиная с 2015, имело место 5 случаев, когда показатель падал ниже отметки 100 тыс контрактов, и всякий раз после этого «быки» переходили в контратаку. В результате цены на золото повышались в среднем на 4,8% в течение последующих 50 торговых дней.

Динамика спекулятивных позиций по золоту

Динамика спекулятивных позиций по золоту
Динамика спекулятивных позиций по золоту

Источник: CFTC, Bloomberg.

Пока инвесторы не спешат форсировать события и реагировать на геополитические риски. Несмотря на слухи о срыве встречи глав США и Северной Кореи в июне из-за недовольства Пхеньяна совместными американско-южнокорейскими военными учениями, никто ее пока официально не отменял. Разные позиции Вашингтона и Пекина по вопросу дисбаланса внешней торговли не являются основанием для срыва переговоров. Выход Штатов из ядерного соглашения с Ираном уже учтен в котировках нефти и других инструментов, а массовые убийства палестинцев в Израиле вряд ли перерастут в масштабный конфликт. Да, рынок находится на грани, однако такие ситуации нередки, и инвесторы к ним потихоньку привыкают.

Таким образом, чтобы понять, где же следует искать дно по XAU/USD, нужно ответить на вопрос, как долго будет расти доллар? Если до создания итальянской коалиции все надежды «медведей» по индексу USD были связаны с постепенным восстановлением экономик еврозоны и других регионов, что вернуло бы на рынок тему нормализации денежно-кредитной политики центробанками-конкурентами ФРС, то в мае ситуация изменилась. Пять звезд и Лига всерьез рассматривают вариант выхода республики из состава валютного блока, что усиливает политические риски и оказывает давление на евро. Инвесторы бегут из Италии, что отражается на самом быстром росте доходности местных облигаций с лета 2016.

Динамика доходности итальянских облигаций

Динамика доходности итальянских облигаций
Динамика доходности итальянских облигаций

Источник: Bloomberg.

Доллар может получить дополнительный импульс за счет слабости своего основного конкурента, что не исключает возможности развития коррекции по золоту в направлении $1250-1265 за унцию.

Дмитрий Демиденко для PaxForex

Доллар поставил золоту шах
 

Интересное

Доллар поставил золоту шах

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии
Viktor Kirichenko
Viktor Kirichenko 18.05.2018 11:21
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Важно не то, кто ставит шах, а то, кто поставит мат. И я не сомневаюсь - золото.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через Google
или
Зарегистрироваться