Кризис юаневой ликвидности обвалил котировки валютных ОФЗ ниже номинала
После впечатляющего ралли доллар показывает локальную коррекцию против основных валют. Эйфория быков по поводу роста доходности облигаций угасла – показатель доходности 10-летних бумаг отошел от максимумов четырехлетней давности, хотя удерживается вблизи отметки 3%, удерживая американскую валюту от более существенной просадки.
На волне ралли доходности на сцену вернулись ожидания четырех повышений ставки ФРС в этом году вместо трех. На следующей неделе состоится заседание Федрезерва, но изменений в монетарной политике в этот раз не ожидается. Опасность для доллара в контексте данного события состоит в том, что за последнее время заметно укрепилась вера рынка в более активное ужесточение политики. Соответственно, игроки будут ждать от регулятора более агрессивной риторики.
Однако Центробанк может пока занять выжидательную позицию и воздержаться от преждевременных «ястребиных» сигналов, чтобы не забегать вперед. Тем более, что ситуация во внешней политике отнюдь не гладкая, и, учитывая, непредсказуемость Трампа, впереди могут ждать новые конфликты.
Впрочем, на данном этапе шансы на мирное разрешение торговых противоречий с Китаем растут. Поднебесная сегодня призвала Вашингтон не усугублять их торговые отношения. На следующей неделе глава Минфина США Стивен Мнучин и несколько других чиновников Белого дома отправятся в КНР с целью проведения переговоров по вопросам торговли. Если с этого фронта прозвучат обнадеживающие заявления, это поддержит как интерес к риску, так и доллар.
Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ