После робких попыток восстановления на прошлой неделе, рубль начал новую торговую пятидневку с отступления, снижаясь против доллара и евро с оглядкой на негативную динамику нефти. В ближайшие дни «россиянин» будет находиться под воздействием ряда факторов и может показать довольно волатильную динамику.
Затишье на геополитическом фронте принесло рублю и российскому рынку в целом некоторое облегчение. Но этого недостаточно, чтобы обусловить стабильный спрос на нашу валюту, которая продолжает вести себя осторожно. Тем временем одним из главных препятствий для улучшения самочувствия «деревянного» служи возобновление интервенций Центробанка. Причем покупки накладываются на масштабные выплаты внешнего долга, которые в пять раз превышают январские объемы.
Из-за двух этих факторов поддержка со стороны налогового периода сводится к минимуму. Вдобавок доллар продолжает дорожать, пидпитываемый ростом доходности 10-летних государственных облигаций США. Усугубляет ситуацию фиксация прибыли на рынке нефти, где после взлета к новым максимумам на прошлой неделе котировки планомерно отступают в рамках технической коррекции.
Если в ближайшие дни ситуация с американской валютой и нефтью не изменится, рублю грозят новые потери, несмотря на грядущий пик налоговых выплат. Правда, есть шанс, что компании запаслись ликвидностью заранее, когда рубль стоит еще дешевле. Если так, давление будет ограниченным.
В любом случае понижательные риски для российской валюты сохраняются, и если «американец» продолжит наступление под влиянием, к примеру, оптимистичных заявлений чиновников ФРС, у рубля не будет возможности привлечь покупателей в ближайшей перспективе.
Роман Блинов, руководитель аналитического департамента "Международного финансового центра"