Кризис юаневой ликвидности обвалил котировки валютных ОФЗ ниже номинала
Валютный рынок
Доллар США продолжает укрепляться. Накануне американская валюта демонстрировала рост на фоне достаточно убедительной статистики из США. Данные по рынку недвижимости и промышленному производству за март оказались лучше ожиданий рынка, что поддержало покупки доллара на глобальном рынке. Кроме того, представитель ФРС Уильямса в своем выступлении отметил, что ФРС должна продолжить постепенное повышение процентной ставки, добавив при этом, что повышение ставки исключает вероятность перегрева экономики. Учитывая текущую динамику и прогноз роста экономики США, рынки, вероятно, расценили данный комментарий как «ястребиный» сигнал политики ФРС. В то же время статистика ЕС накануне оказала негативное влияние на позиции европейской валюты. Данные от института ZEW отразили снижение показателя экономических настроений в ЕС. Сегодня будет опубликована статистика по инфляции в ЕС и «Бежевая книга» ФРС. Данные об инфляции в Еврозоне подтвердят предварительные оценки, и не окажут влияния на рынок. В то время как выступления членов ФРС и "Бежевая книга" смогут поддержать интерес к USD. Краткосрочными ориентирами по EURUSD выступят отметки 1.232-1.239.
Рубль накануне продемонстрировал умеренное снижение после сильного старта торгов. Текущую торговую сессию рубль начинает уверенно, и поводом для этого остается информация из различных источников о том, что Вашингтон пока не планирует новых санкций в отношении РФ. Если текущая пауза в изменении санкционного режима будет продолжительной, то рубль имеет некоторые шансы отыграть часть потерь прошлой недели. Комфортные уровни нефтяных цен (выше 72 долл/бар) обеспечивают дополнительный источник поддержки. Тем не менее риски новых волн санкций не снимаются, премия за страновые риски остается повышенной, поэтому, с нашей точки зрения, потенциал для укрепления рубля ограничен уровнями 60.5-61 в паре с долларом.
Денежный рынок
Ситуация на денежном рынке сохраняется относительно стабильной. Краткосрочные рублевые ставки остаются в районе отметок 6.9-7.1%. Совокупный объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ практически не изменился, составляя ~4,9 трлн. руб. Сегодня в фокусе рынка размещение Минфином ОФЗ. Ведомство возобновляет аукционы после недельной паузы, и предложит рынку “классические” облигации с погашением в 2021 году и “флоатеры” с погашением в 2022 году на общую сумму 20 млрд. руб. Среднесрочные ставки возобновили сдержанный рост: MosPrime 3m – 7.45% (+2п), MosPrime 6m – 7.40% (+2п).
Татьяна Евдокимова, аналитик Нордеа Банк