Кратко о главном
Ожидания скорого начала переговоров между США и Китаем, на которых может быть начата деэскалация торгового противостояния, позитивно отразились на глобальном рынке акций. Снижение геополитических рисков сказалось и на динамике защитных активов. Золото и облигации в четверг снижаются. Цены на нефть снижаются из-за укрепления курса доллара.
Обзор макроэкономических событий
В четверг на глобальном рынке акций наблюдается рост, вызванный снижением геополитических рисков. Поводом для этого стали высказывания экономического советника Дональда Трампа Ларри Кудлоу о готовности США сесть за стол переговоров с представителями Китая для обсуждения торговых пошлин. Выстраивание конструктивной переговорной позиции между Китаем и США снижает риски дальнейшего усиления торгового противостояния между двумя крупнейшими экономиками мира. Новый торговый день на европейских биржах начался с роста индексов в среднем на 1%. Опубликованные слабые данные по изменению индекса деловой активности в ряде европейских стран и розничным продажам в ЕС не оказали негативного влияния на котировки акций. В целом мы считаем, что в ближайшее время инвесторы будут отыгрывать публикацию негативной макростатистики в США и Европе за последние два дня.
В среду цена барреля марки Brent оттолкнулась от минимальных значений последних двух недель и закрепилась выше отметки $68 благодаря публикации данных от Минэнерго США, согласно которым запасы сырой нефти сократились на 4,6 млн баррелей, в то время как рынок прогнозировал их увеличение на 1,4 млн баррелей. На текущий момент нефтяные контракты вновь дешевеют как из-за укрепления курса доллара, так и возросших опасений перепроизводства сырья в мире. В своем отчете Минэнерго США указало на увеличение объемов суточной добычи сырья на 28 тыс. баррелей в сутки до 10460 тыс. баррелей/сутки, что сопоставимо с объемами производства сырья крупными участниками нефтяного рынка. Напомним, что в России объем суточного производства составлял 10970 тыс. баррелей в сутки.
Долговой рынок России
Доходность казначейских 10-летних облигаций вновь поднялась до 2,80%, и данное движение началось вчера днем, когда ADP раскрыло данные по рынку труда. В марте прирост новых рабочих мест составил 241 тыс. человек, что превысило ожидания рынка.
Данные за февраль также были пересмотрены в сторону повышения до 246 тыс. человек. Продолжающийся рост американского рынка труда повышает риски его дальнейшего перегрева, о чем ранее указывали представители ФРС. В целом рост инфляционных рисков лишь укрепляет настроения дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики в США.
По итогам первого аукциона по размещению ОФЗ с индексируемым номиналом переподписка превысила предложение в 6,5 раз. Такой интерес инвесторов мы объясняем перспективами дальнейшего ускорения инфляции, к которой привязан номинал выпуска 52002. Учитывая, что инфляция в РФ находится на исторических минимумах, большая вероятность, что в дальнейшем данные облигации будут лишь дорожать.
Валютный рынок
Курс рубля против доллара снижается с начала дня на 12 копеек до 57,57 руб./долл. Давление на рубль оказывает общая валютная переоценка долларовой корзины валют, которая растет второй день подряд и отыгрывает публикацию сильных данных по американскому рынку труда.
Фондовый рынок
Благодаря внешнему позитивному фону российские индексы акции сегодня растут. Лучше рынка выглядят акции ВТБ (MCX:VTBR) (+2,2%) на ожиданиях, что банк выплатит щедрые дивиденды за прошлый год. Против индексов снижаются акции «Мечела (MCX:MTLR)» (-4,5%), после того как компания отчиталась за 2017 год. На текущий момент индекс Мосбиржи растёт на 1,1%, приблизившись к отметке 2300 пунктов.
Ярослав Смирнов, Dukascopy Bank SA