На минувшей неделе российский рубль практически не изменился по отношению к китайской валюте, закрывшись на отметке 90,53 рублей за 10 юаней. Так, на прошлой неделе состоялось заседание Банка России, где было принято решении о снижении процентной ставки на 0,25% до 7,25%, что совпало с нашими ожиданиями. В сопроводительном письме было отмечено, что годовая инфляция остается на низком уровне, а инфляционные ожидания продолжают постепенно снижаться. Помимо этого, центральный банк прогнозирует, что годовая инфляция составит 3–4% в конце 2018 года и будет находиться вблизи 4% в 2019 году, поэтому регулятор продолжит снижение процентной ставки и завершит переход к нейтральной денежно-кредитной политике в 2018 году.
Дополнительную поддержку курсу рубля оказал рост цен на «черное золото» по итогам прошлой недели, в частности, после усилений напряженности в отношениях между Ираном и Саудовской Аравией. Помимо этого, запасы нефти в США за неделю сократились на 2,622 млн баррелей, тогда как ожидалось их увеличение на 2,556 млн баррелей. Однако одновременно опубликованные данные по росту объемов добычи в США на 26 тыс. баррелей в сутки до нового рекорда в 10,407 млн баррелей в сутки.
Из макроэкономических данных на прошлой неделе были опубликованы международные резервы РФ, которые составили $455,4 млрд по сравнению по сравнению с $455,2 млрд неделей ранее. Промышленное производство в феврале выросло на 1,5% по сравнению с увеличением на 2,9% в январе. Профицит торгового баланса в январе составил $16,99 млрд по сравнению с $13,7 млрд в декабре.
На мировом рынке на минувшей неделе валютная пара USD/CNY практически не изменилась. Отметим, что в течение недели участники рынка следили за новостями о продолжающейся торговой войны, которую устроила администрация президента США. Напомним, что Дональд Трамп объявил о скором введении тарифов на импорт ряда товаров из Китая, объем которого оценивается примерно в $60 млрд, что спровоцировало резкую распродажу акций на мировых площадках. В то же время, в ответ Китай объявил о намерении ввести тарифы на импорт на 128 американских продуктов, в частности, на свинину, сою, орехи, вино и прочее. Тем не менее, мы считаем, что негативная реакция на данную новость является чрезмерной, так как в самом меморандуме не было официального списка товаров и величины таможенных тарифов. В нем лишь было отмечено, что в течении 15 дней должен быть представлен на обсуждение предварительный список товаров, а затем в течение 60 дней различные ведомства должны отчитаться перед президентом о проделанной работе.
Дополнительное давление на курс доллара оказали итоги двухдневного заседания ФРС, на котором регулятор ожидаемо повысил процентную ставку до коридора 1,5%-1,75%. В сопроводительном письме было отмечено, что ФРС ожидает еще два повышения процентной ставки в 2018 году, хотя большинство участников ожидали, что будет четыре цикла денежно-кредитного ужесточения в текущем году.
В начале текущей недели китайская валюта практически не изменилась по отношению к американскому доллару и российскому рублю. В начале текущей недели Народный банк Китая повысил во вторник справочный курс юаня до 6,2816 за доллар, что является максимальным значением с 11 августа 2015 года. Помимо этого, поддержку курсу юаня оказывают новости о том, что премьер-министр Китая Ли Кэцян подтвердил намерения продолжать переговоры с США по пошлинам на импорт для того, чтобы решить проблемы с торговыми разногласиями между странами. Из важной макроэкономической статистики в Китае будет обнародован индекс деловой активности в промышленности NBS. Мы ожидаем, что в марте показатель составил 50,7 пункта.
На дневном графике пара CNY/RUB может формировать восходящий клин с верхней границей около 94. Нижняя граница проходит около 89. Стохастические линии находятся в благоприятном для покупки положении, поэтому потенциал роста сохраняется.
USD/CNY
На дневном графике пара USD/CNY вышла вниз из симметричного треугольника. Помимо этого, пара продолжает торговаться в рамках нисходящего канала. Стохастические линии находятся в благоприятном для покупки положении, а также уже достигли зоны перепроданности, поэтому ожидается коррекционный отскок.
Сысоев Вадим, аналитик отдела анализа мировых рынков (ИК "Финам")