Валютный рынок
На торгах во вторник 6 марта валюты развивающихся стран начали восстанавливать позиции против доллара США на фоне снижения рисков «торговой войны тарифов». Мы считаем, что Д.Трамп откажется в одностороннем порядке вводить данные тарифы, как под давлением внешних торговых партнеров, так и под давлением части бизнесменов внутри США. Для мировых рынков в условиях спада опасений за нарушения мировой торговли наиболее важным станет выход статистики по США в преддверии заседания ФРС 21 марта. Мы ожидаем сильной статистики как по рынку труда, так и по инфляции, что в целом будет ограничивать позитив по российской валюте. В результате ожидаем околобокового движения рубля, с возможностью более сильного укрепления в случае умеренной реакции на статистку США.
Нефтяной рынок
К середине недели нефтяные цены фиксируются вблизи уровня 65,5$. Основным фактором, способствующим росту цен, являются инициативы президента США по вводу новой тарифной политики для импорта стали и алюминия в страну. Для некоторых инвесторов данные новости послужили сигналом для покупки нефтяного актива, так как ограничения американского импорта стали могут препятствовать процессу модернизации нефтяной инфраструктуры штатов. Как следствие, данные ограничения могут замедлить рост объемов американской нефтедобычи в среднесрочной перспективе. На наш взгляд, данные ожидания являются преувеличенными: «острые углы» протекционистской политики (в том случае если она будет реализована как таковая) для компаний нефтяной отрасли, вероятно, будут сглажены и не окажут негативного воздействия на рост добычи. До конца недели мы не ожидаем существенного движения нефтяных цен, инвесторы будут следить за комментариями представителей ОПЕК, которые в течение всей недели будут участвовать в переговорах с американскими нефтепроизводителями в ходе форума в Хьюстоне «CERAWeek». Также в среду рынку станет доступен обновленный краткосрочный прогноз от Минэнерго США (STEO), который, скорее всего, подтвердит ожидания министерства по масштабному росту американской нефтедобычи в 2018 году. Недельные данные производства и запасов сырой нефти в штатах, по нашим ожиданиям, будут оказывать давление на цены как до конца текущей недели, так и на следующей неделе. В результате в перспективе полутора недель мы ожидаем бокового движения цен в границах ценового коридора 64,5-67$.
Наталия Шилова, Антон Покатович, Бинбанк