Кризис юаневой ликвидности обвалил котировки валютных ОФЗ ниже номинала
Валютный рынок
Доллар США сдержанно снижается в ожидании выступления главы ФРС. Напомним, что сегодня в 16.30 по Москве Дж.Пауэл представит Конгрессу полугодовой отчет по монетарной политике. Рыночные игроки ожидают сигналов от главы американского регулятора в отношении скорости изменение ключевой ставки. Накануне представители ФРС не смогли сформировать единого мнения в отношении того, какие сигналы все же можно ожидать от председателя американского регулятора. Так глава ФРБ Сент-Луиса, заявил, что в ближайшие несколько лет изменения нейтральной процентной ставки вряд ли стоит ожидать. При этом заместитель председателя ФРС по надзору за банковским сектором выразил диаметрально противоположное мнение, подкрепив свои предположения ожиданиями по росту американской экономики. По нашим ожиданиям, сегодня «быков» по доллару может ждать определенное разочарование. Учитывая приверженность г-на Пауэла более последовательной политике, ориентир скорее будет сделан на поступающие макроданные, которые в свою очередь будут позволять принимать решение. Иными словами, явных «ястребиных» сигналов от нового главы ФРС мы не ожидаем. В этой связи USD имеет шансы отступить в район 1.24 по паре EURUSD.
Рубль накануне продолжил провел довольно спокойную торговую сессию, оставаясь большую часть дня в довольно узком торговом диапазоне 55.85 на 56.1. В вечерние часы в рамках американской торговой сессии произошло заметное укрепление рубля до уровня 55.6, соответствующего максимумам года. Возможным фактором, обеспечившим поддержку российской валюте, стал спрос на нее в преддверии предстоящего завтра размещения ОФЗ, параметры которого будут объявлены сегодня. Текущие уровни выглядят весьма привлекательными, и потенциал дальнейшего укрепления от них представляется ограниченным. Добавить негатива на российский валютный рынок может санкционная тема. Накануне министр финансов США Мнучин отметил, что в течение 30 дней могут появиться новые антироссийские санкции. При этом отсутствие конкретики относительно потенциальных мер может добавить беспокойства на рынки. На данный момент все изменения, предполагавшиеся августовским законом о санкциях уже были внесены в текущую конфигурацию санкций. Краткосрочный ориентир по паре USDRUB 55.4-56.
Денежный рынок
Ставки на МБК и по сделкам репо формируются в районе отметок 7-7.25%. Совокупный объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ в последние несколько дней снизился и составляет к настоящему моменту 4.5 трлн. руб. по сравнению с 5.2 трлн. руб. двумя неделями ранее. Сокращению профицита ликвидности способствовали налоговые платежи. Сегодня ЦБ проведет регулярный депозитный аукцион на 2.44 трлн. руб. - это наименьший лимит по недельному аукциону с начала года. Дальнейшему сужению профицита ликвидности будут способствовать завтрашние размещения ОФЗ. Таким образом, краткосрочные ставки, вероятно, сохраняться выше 7%.
Татьяна Евдокимова, аналитик Нордеа Банк