Банк России умеренно снизит ставку на фоне угрозы инфляции — Bloomberg
На прошлой неделе мировые рынки активно восстанавливались после коррекции. Dow Jones вырос на 3,25% и закрылся чуть выше отметки 25 000, S&P 500 – на 3,53% и закрылся чуть выше отметки 2700, Nasdaq – на 4,48% и закрылся чуть ниже отметки 7200. Вслед за американскими восстанавливались и европейские индексы: Euro STOXX 600 вырос на 1,86%, DAX – на 1,54%. Индекс MSCI развивающихся рынков прибавил 4,97%. Пока можно говорить о том, что коррекция завершилась.
Согласно опубликованным данным, потребительская инфляция в США ускорилась до 2,1% в январе, базовая – до 1,8%. Стоит отметить, что ФРС при принятии решения отслеживает не столько показатель ИПЦ, сколько индекс потребительских расходов, следующие данные будут опубликованы 1 марта. Если ускорение будет замечено и там, то это может быть сигналом для ФРС. Розничные продажи между тем снизились на 0,3% в январе против ожиданий роста на 0,2%, что вызывает некоторую настороженность. Слабые показатели за один месяц – еще не повод для того, чтобы делать существенную переоценку экономической ситуации, однако повод внимательнее следить за выходом данных впоследствии.
Пока рыночный консенсус не изменился – ожидания повышения ставки ФРС в марте приблизились к 100%. Очень важен будет тон заявлений и оценка ситуации новым главой регулятора, в частности комментарий о недавней коррекции на финансовом рынке. Вообще ФРС, в соответствии с мандатом, следит за состоянием макроэкономики, но в недавнем заявлении Паулла прозвучало, что регулятор будет следить за малейшими угрозами для финансовой стабильности.
ВВП еврозоны по итогам 2017 года вырос на 2,7%, что совпало с ожиданиями. Промпроизводство выросло на 0,4% в декабре в месячном выражении и на 5,2% – в годовом. Профицит торгового баланса в декабре оказался чуть хуже ожиданий – 25,4 млрд евро. На предстоящей неделе ЕЦБ опубликует протоколы предыдщуего заседания, из которых может быть понятно, насколько позитивно регулятор оценивает ситуацию в экономике еврозоны.
Российский рынок акций восстанавливал позиции вместе с остальными площадками. Индекс МосБиржи вырос на 1,89% за прошлую неделю. Нефть марки Brent прибавила почти 4% и торговалась в диапазоне 62,6–65 долл. за баррель, курс USD/RUB снизился на 3,45% – до 56,46 по итогам недели. Были опубликованы сильные данные по промпроизводству, рост составил 2,9% по итогам 2017 года. В конце недели состоятся пересмотры суверенных рейтингов России агентствами S&P и Fitch, высока вероятность повышения оценок до инвестиционного уровня. Существенной реакции на рынке мы не ожидаем, так как эти факторы уже по большей части в цене, однако как позитивный фактор будет в любом случае оценен.
Желаннова Дарья, аналитик УК «Альфа-Капитал»