Валютный рынок
Несмотря на крайне негативную реакцию мировых рынков на данные по США (стагнацию розничной торговли в январе, пересмотр данных декабря в сторону понижения на фоне стабильных темпов инфляции, хотя ожидалось замедление), вышедших в среду, до конца недели масштабных распродаж мы не ожидаем. Статистика января может оказаться крайне смещенной, при этом опережающие индикаторы ISM по экономике США предвещают впечатляющий рост реального сектора в ближайшие месяцы. По РФ приближение налогового периода и возможное повышение рейтинга на следующей неделе уже приводило к раскорреляции российской валюты и нефти – с начала недели нефть потеряла 0,8%, при этом рубль укрепился к доллару почти на 1%. Мы считаем, что до конца недели внешние факторы в виде настроений инвесторов на мировых биржах будут оказывать на рубль решающее воздействие. Мы ожидаем стабилизацию американского рынка акций и возвращение рубля в коридор 56,9-58,5 руб/долл
Нефтяной рынок
К середине недели нефтяные цены фиксируются вблизи уровня 62$. По нашим оценкам, настроения инвесторов на данный момент претерпели существенные изменения и избавились от излишнего оптимизма. Внимание участников рынка сконцентрировано на производстве нефти в США, которое с начала года демонстрирует «взрывные» темпы роста, что в среднесрочной перспективе 3-4 месяцев может замедлить процесс ребалансировки рынка. В результате цены на текущий момент продолжают свое движение от спекулятивно завышенных уровней к уровням, обоснованным фундаментальными показателями рынка. Полагаем, что выход официальных данных от Минэнерго США в среду вечером может спровоцировать «пробой» уровня поддержки в 61,8$ в том случае, если министерство отчитается об очередном недельном приросте нефтедобычи, а также росте запасов, как сырой нефти, так и нефтепродуктов. Ожидаем, что до конца недели котировки Brent будут находиться в диапазоне 61,8-63$.
Наталия Шилова, Антон Покатович, Бинбанк