Кризис юаневой ликвидности обвалил котировки валютных ОФЗ ниже номинала
На прошлой неделе влияние динамики фондовых площадок на валютные рынки усилилось, выражаясь в давлении на высокодоходники и оживлении спроса на доллар в качестве защитного актива. В понедельник бегство от рисков отступило на задний план, и рынки акций снова пытаются вернуться к восстановлению, что ослабило интерес к американской валюте. Однако велика вероятность того, что фондовые рынки еще не завершили медвежью коррекцию после рекордного по продолжительности роста, а значит, и у USD еще есть шанс сделать новый рывок наверх.
После того, как на днях акции накрыла новая волна распродаж, застигнув многих инвесторов врасплох, рынки ведут себя осторожнее и не торопятся с активными покупками подешевевших бумаг. Настроения инвесторов могут снова резко поменяться в худшую сторону, еще не успев окрепнуть, а доходность облигаций – возобновить рост, если на горизонте появятся новые признаки усиления инфляционных страхов и сопутствующих рисков более активного, чем ожидалось ранее, ужесточения монетарной политики мировых Центробанков.
При таком сценарии больше остальных рискуют пострадать сырьевые валюты, получающие дополнительный удар со стороны нефтяного рынка, который также падает на бегстве от рисков. Но к снижению могут вернуться и европейские валюты, если будут сформированы условия для более уверенного укрепления «американца».
Многие в этом плане будет зависеть от американских данных по инфляции, заявленных на среду. Если потребительские цены замедлят рост после декабрьского подъема, это успокоит инвесторов и разочарует быков по доллару. В противном случае не поздоровится рисковым активам.
Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ