Валютный рынок
С начала февраля нефть потеряла 7,5%, при этом рубль потерял к доллару лишь 4%, таким образом оставаясь относительно устойчивым к коррекции основного экспортного товара. Кроме того, существенная часть данной коррекции – результат панических распродаж на рынке акций и облигаций в США, который спровоцировал закрытие позиций американский инвесторов и на других площадках. На следующей неделе мы ожидаем, что мировые рынки , и в первую очередь США, стабилизируются, панические распродажи рисковых активов прекратятся. Существенных событий не запланировано, даже в случае продолжения коррекции нефти данный процесс видится умеренным, ожидаем закрепления рубля в коридоре 57,30 – 58,90. Последние недели февраля для рубля могут оказаться более благоприятными за счет налогового периода и возможного повышения рейтинга РФ.
Нефтяной рынок
К концу недели нефтяные котировки пытаются «пробить» уровень поддержки в 64$. Масштабная коррекция цен на нефтяном рынке на этой неделе была вызвана ожидаемым изменением настроений инвесторов, которые, наконец, обратили внимание, насколько быстро растет производство нефти в США. Отчет STEO от Минэнерго США, вышедший в минувший вторник, содержал обновленные прогнозы министерства по росту американской нефтедобычи в 2018 году. Так, министерство ожидает роста производства более чем на 1 млн.барр./сутки – до уровня, превышающего 11 млнбарр./сутки к концу текущего года. Также министерством были пересмотрены данные об объемах производства нефти в ноябре и декабре 2017 года, по обновленным данным, производство уже в эти месяцы перевалило за отметку в 10 млнбарр./сутки. В результате, на основе обновленных оперативных данных, текущий уровень нефтедобычи в США составляет порядка 10,25 млнбарр./сутки. Взрывной рост уже в начале года пошатнул уверенность инвесторов в том, что рынок сможет сбалансироваться в ближайшем будущем. Также факт наличия «навеса» длинных спекулятивных позиций, которые сейчас, вероятно, будут закрываться трейдерами в ускоренном режиме, лишь усиливает понижательное движение цен. В итоге мы полагаем, что в том случае, если на следующей неделе инвесторы продолжат фиксировать прибыли, закрывая длинные позиции, движение цен вниз продолжится. Ожидаем движения цен в диапазоне 63-65$.
Наталия Шилова, Антон Покатович, Бинбанк