После двух дней «относительного спокойствия» вчера настроения на глобальных рынках вновь ухудшились. В первой половине дня фьючерсы на американские индексы не демонстрировали больших изменений, в то время как доходности на долговых рынках подбирались к локальным максимумам –доходность десятилетних treasuries вчера вновь забиралась к отметке в 2,88%. Однако уже с началом торгов на американских биржах фондовые рынки возобновили реализацию коррекционного сценария, и по итогам вчерашнего дня основные индексы потеряли около 4%.
Какие-либо явные поводы для столь мощного снижения американских индексов, которое мы наблюдали на текущей неделе, определить проблематично. На наш взгляд, коррекция обусловлена в первую очередь факторами технического характера –слишком долго на глобальных рынках не было полноценного коррекционного движения, и инвесторы привыкли к низкой волатильности (как правило, выходом из такой ситуации становится именно резкий рост волатильности на рынках).
Из отдельных событий дня отметим, что вчера Конгресс США не сумел все же утвердить бюджет, и работа аппарата продолжится сегодня. Помимо этого интересны для глобальных инвесторов и итоги вчерашнего заседания Банка Англии –регулятор повысил свой прогноз по темпам роста ВВП на 2018-2019 гг., заявил, что внутреннее инфляционное давление останется высоким, следовательно, процентные ставки, возможно, нужно будет повышать раньше и быстрее, чем ожидалось в конце прошлого года (инвесторы начинают закладываться на майское повышение).
В условиях возросшей волатильности большинство рисковых активов демонстрируют высокую корреляцию друг с другом.
Михаил Поддубский, «Промсвязьбанк»