Торги на валютном рынке в пятницу завершились заметным ослаблением рубля. Не дождавшись доклада Минфина США по санкциям против РФ, российская валюта реагировала на снижение нефтяных котировок после новостей о росте числа буровых в США до 6-месячного максимума. Курс доллара на закрытие биржи составил 56.55 руб. (+63 коп.), курс евро – 70.45 руб. (+46 коп.). На международном валютном рынке пара евро/доллар снижалась, доллар поддержали неплохие данные о занятости в США в январе. По итогам дня основная валютная пара снизилась на 60 бп до отметки $1.2450.
Риски распространения антироссийских санкций США на госдолг РФ вновь вошли в пассивную стадию, поскольку американский Минфин указал такой вариант как рискованный с точки зрения международных инвесторов, поэтому скептически настроен на такие действия. Тем не менее, рост доходностей госдолга США и довольно мягкая риторика российского ЦБ в среднесрочной перспективе лишают рубль фундаментальной поддержки. Сближение ставок по доллару и рублю может произойти немного быстрее, что будет фактором для постепенно выхода иностранных спекулянтов с российских площадок и, прежде всего, с внутреннего долгового рынка. Введение санкций в отношении суверенного долга РФ лишь ускорит этот процесс, однако инвестиции в российский рынок выглядят одними из наиболее привлекательных среди высокодоходных рынков. Таким образом, рубль сохраняет среднесрочные риски ослабления, однако полномасштабной девальвации, даже с учетом выше обозначенных внешних рисков, ему должно удастся избежать.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в пятницу немного улучшилась, несмотря на ослабление рубля. За неделю уровень краткосрочных процентных ставок повысился в среднем на 5 бп. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 7.52% годовых (-6 бп), 7-дневные – под 7.56% годовых (-5 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 7.23% годовых (-12 бп).
Текущая неделя не обещает существенных изменений на денежном рынке. Центробанк продолжит абсорбировать избытки рублевой ликвидности через недельный депозитный аукцион, аукционы «тонкой настройки» и размещение КОБР. В то же время, помимо бюджетного канала, пополнить ликвидность помогут 4 аукциона Казначейства.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ