Кризис юаневой ликвидности обвалил котировки валютных ОФЗ ниже номинала
Уходящая неделя для рубля прошла под знаком консолидации. Попыткам роста мешало ослабление давления на доллар и неустойчивая динамика нефти, которая пошла в рост во второй половине недели, но пока не готова вернуться к недавним вершинам.
Также на российском рынке ощущается присутствие опасений, связанных с американскими санкциями. Инвесторы до конца не исключают вариант с введением ограничений на покупку госдолга РФ. Но на данный момент это второстепенный фактор. Основные движения в случае с рублем создают настроения по доллару и динамика интереса к рисковым активам, включая нефть. В последние дни настроения мировых инвесторов ухудшились из-за резкого роста доходности облигаций и повышения вероятности более агрессивного перехода к нормализации монетарной политики мировых Центробанков. На общем уровне эта тенденция ограничивает бычий потенциал нашей валюты.
Банк России на днях просигнализировал о возможности еще одного снижения ставки в марте. Трейдеры расценивают этот фактор как слабо негативный для рубля. Но «плюс» в том, что к концу марта рынок уже будет готов к такому шагу и постепенно заложит его в цену. А значит, даже в случае снижения стоимости кредитования на 50 базисных пунктов, негативная реакция рубля будет едва заметной.
Ситуация на рынке нефти выглядит неоднозначно. Котировки вернулись к росту в среду, практически нивелировав потери, понесенные в начале недели. Но в последний день торговой пятидневки активу может не хватить импульса для нового рывка, тем более что доллар демонстрирует тенденцию к восстановлению на международной арене. Если американская валюта получит поддержку на публикации сегодняшних данных по рынку труда США, нефть может частично сдать позиции, а рубль – завершить сессию на отрицательной территории.
Роман Блинов, эксперт компании "Международный финансовый центр"