Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Трудный выбор: Exxon или Shell

Investing.com (Харис Анвар/Investing.com)Рынки акций02.02.2018 14:56
ru.investing.com/analysis/article-200225521
Трудный выбор: Exxon или Shell
От Investing.com (Харис Анвар/Investing.com)   |  02.02.2018 14:56
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
  • Цены на нефть восстанавливаются, и акции ExxonMobil (NYSE:XOM) и Royal Dutch Shell (BA:RDS) являются наиболее привлекательным вложением для инвесторов, нацеленных на формирование стабильного потока доходов, так как обе компании сокращают свои балансы и снижают долговую нагрузку.
  • ExxonMobil находится в намного более выгодной позиции для того, чтобы извлечь выгоду из улучшения прогнозов для отрасли в силу ее размера и качества активов.
  • Shell, в свою очередь, предлагает хорошую доходность, однако ее рост остановился.

Поскольку цены на нефть стабилизировались выше $60 за баррель, для инвесторов, ориентированных на стабильный доход, настало время взглянуть на ведущие мировые энергетические компании, чтобы проанализировать, представляют ли они какую-либо ценность после восстановления нефтяных котировок.

Резкое падение цен на нефть, начавшееся в середине 2014 года, вынудило нефтегазовые компании, включая ExxonMobil Corporation и Royal Dutch Shell, реструктурировать свои операции, сократить издержки и повысить эффективность.

В рамках этого процесса некоторые компании повысили свою долгосрочную ценность для акционеров, которые не потеряли веру в способности менеджмента обеспечить успех своим компаниям. Exxon и Shell являются двумя гигантами, которые пережили резкую реструктуризацию в течение последних пяти лет и теперь имеют хорошие возможности для работы в условиях роста цен на нефть.

Главный вопрос: какую из этих компаний выбрать инвесторам, ориентированным на стабильный доход?

Динамика стоимости акций

Трудно выявить победителя исходя из пятилетней динамики акций Exxon и Shell. Бумаги обеих компаний достигли пятилетних максимумов. Акции Shell, однако, в течение большей части этого периода демонстрировали слабость в основном за счет высокого баланса компании, который отпугивал инвесторов.

RDSb Weekly 2013-2018
RDSb Weekly 2013-2018

Действительно, в начале 2016 года инвесторы были настолько обеспокоены перспективами компании, что цена акций опустилась до десятилетнего минимума.

Кроме того, Shell решила приобрести BG Group. Этот шаг, который стоил примерно 50 млрд долл., способствовал увеличению долговой нагрузки компании более чем на 50% в 2016 году. Однако это больше не оказывает давления на акции.

Стоимость акций Shell догнала показатель Exxon в последнем квартале 2017 года благодаря агрессивной стратегии сокращения долговой нагрузки при поддержке планов компании по продаже активов на сумму $30 миллиардов.

XOM Weekly 2013-2018
XOM Weekly 2013-2018

С другой стороны, акции Exxon перенесли последний спад на сектора энергетики лучше, чем многие другие нефтегазовые компании. Огромные масштабы компании и ее диверсификация активов были двумя основными факторами, которые поддерживали цену акций.

Доминирующее положение компании в секторе добычи, переработки и химической промышленности помогло ей оставаться прибыльной даже во время спадов и периодов консолидации товарного рынка.

Дивидендная доходность

Трудно игнорировать дивидендную доходность акций Royal Dutch Shell в размере 5,2% по сравнению с 3,6% у ExxonMobil. Но более высокая доходность также может быть признаком потенциальной угрозы.

Высокая дивидендная доходность сама по себе ничего не говорит о компании, если она не основана на прочных фундаментальных принципах, стабильных денежных поступлениях и способности компании выжить в жесткой конкурентной среде. RoyalDutchShell не сокращала свои дивиденды со времен Второй мировой войны, с чем крайне трудно конкурировать.

В то же время компания выплатила одни и те же $0,47 за акцию уже 15 кварталов подряд.

Exxon, в свою очередь, ежегодно увеличивает свои дивиденды более 30 лет подряд, несмотря на то, что они работают в крайне изменчивом секторе. Это достижение многое говорит о способности компании генерировать более высокую прибыль для акционеров. Текущие годовые дивиденды Exxon по сравнению к 2013 году выросли на 6% и составляют $3,06.

Какая компания более привлекательна для вас?

Для долгосрочных инвесторов обе компании имеют различную привлекательность. Если вы придерживаетесь бычьей позиции относительно рынка нефти, то дивидендная доходность Shell заслуживает рассмотрения, особенно после того, как усилия компании по восстановлению баланса дадут результаты. Если цены на нефть останутся сильными, то широкая диверсификация активов Shell позволит ей устойчиво извлекать средства и нарастить дивиденды.

Доходность Exxon является не самой высокой, но компания представляет собой одного из сильнейших игроков отрасли. Кроме того, у компании есть масштабный план роста. Exxon намерена потратить $50 миллиардов на проекты в США в течение следующих пяти лет, так как она выигрывает от сокращения ставки корпоративного налога в рамках реформы Трампа.

С другой стороны, Shell имеет хорошие шансы увеличить прибыль после приобретения BG Group, которая раздула активы Shell и создала крупнейшего в мире трейдера сжиженного природного газа. Если вы хотите получить высокий доход, Shell предлагает хорошее вознаграждение за риск.

Но если вы хотите стабильности и роста дивидендов, Exxon, похоже, обладает обоими этими преимуществами уже сейчас.

Трудный выбор: Exxon или Shell
 

Интересное

Трудный выбор: Exxon или Shell

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (2)
nikitatretyak .
nikitatretyak . 02.02.2018 15:46
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Ответ очевиден: BP
Аким Хан
Аким Хан 02.02.2018 14:56
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!