Февраль на Forex: между статистикой и фундаментом

После впечатляющего по своей эффективности декабря, когда в плюс закрылось 5 из 6 сделок, поклонники статистического анализа с фундаментальным уклоном вряд ли могут занести к себе в актив январь. Да, продажи EUR/NOK и AUD/NZD принесли 2,8% и 0,3%, однако шорты по EUR/CAD (+1,5%) и CHF/JPY (+0,9%) оказались неудачными. Не говоря уж о стратегиях продаж EUR/USD на росте выше 21-й фигуры. Что же, не все коту масленица, и трейдер должен понимать, что прежде чем стабильно зарабатывать нужно научиться спокойно относиться к убыткам.

Февраль с точки зрения статистики представляется месяцем крайне сложным. За три года проведения исследований в этом направлении я впервые сталкиваюсь с ситуацией, когда история говорит одно, а фундамент – другое. Финансовый мир стоит на пороге коррекции по S&P500, усиления политических рисков в еврозоне в преддверии парламентских выборов в Италии и обострения проблем в переговорах по НАФТА и Brexit. В этом отношении лидирующие позиции австралийского и новозеландского долларов, а также евро выглядят, по меньшей мере, сомнительно. Первые две валюты в феврале 1975-2017 росли в 25 случаях из 42, последняя – в 23 из 42.

Периоды роста/падения

Источник: Reuters.

Еще больше путаницы вносит анализ средних значений и медиан. С точки зрения первых, лишь три валюты сумели закрыть последний месяц зимы в зеленой зоне против доллара США: «луни», «киви» и норвежская крона. В то же время исходя из медиан, позиции гринбека выглядят безнадежными. Подобные противоречия, на мой взгляд, могут быть связаны с тем фактом, что за последние 42 года «американец» укреплялся быстрее, чем падал.

Средние значения и медианы

Источник: Reuters.

Данная гипотеза подтверждается анализом средних значений в периоды роста-падения. За исключением CHF, NOK и CAD остальные валюты G10 теряли позиции по отношению к доллару США с большей резвостью, чем улучшали их.

Динамика котировок в периоды роста/падения

Источник: Reuters.

На мой взгляд, статистика наталкивает на следующие мысли. Во-первых, коррекция по S&P500, вероятнее всего, будет неглубокой, что позволяет рекомендовать покупки AUD/USD, NZD/USD, AUD/JPY и NZD/JPY на откатах. Во-вторых, коррекция по Brent и WTI окажется более масштабной, чем откат по фондовым индексам. Если так, то можно рассмотреть лонги по USD/CAD и USD/NOK. В первом случае дополнительным фактором продажи «луни» послужат раскол НАФТА и «голубиная» риторика BoC из-за неопределенности по поводу потерь внешнеэкономических связей Страной кленового листа.

Чрезмерный оптимизм относительно возможности заключения торговой сделки с ЕС до марта может выйти боком британскому фунту. Наряду с «ястребиной» риторикой BoE и улучшением макростатистики по Туманному Альбиону, слухи о мягком Brexit являлись путеводной звездой стерлинга. Вероятно, увлекшимся ралли «быкам» по GBP/USD, GBP/JPY и GBP/CHF пора передохнуть. А вот решение о продажах или, напротив, о покупках на истощении коррекционного движения принимается сугубо индивидуально.


Дмитрий Демиденко для PaxForex