Валютный рынок
Негативный настрой вокруг US Dollar усилился по итогам выступления президента США с посланием «О положении страны» и публикации достаточно убедительной статистики по ВВП стран еврозоны. Речь Д. Трампа не привнесла дополнительной конкретики по реализации инфраструктурных программ, что в некоторой степени разочаровало рынки, найдя отражение в ослаблении курса доллара и коррекции фондовых индексов. В то время как единая европейская валюта продолжает выглядеть предпочтительнее на данных по экономике стран ЕС и в ожидании статистики по инфляции. Накануне дополнительную поддержку EUR оказали заявления члена совета управляющих ЕЦБ К. Кнота. Представитель европейского регулятора в очередной раз сигнализировал о готовности к скорому переходу к сужению стимулирующих мер ЕЦБ. Стоит напомнить, что «ястребиные» заявления от членов Европейского Центробанка в последнее время опираются на данные, отражающие улучшение экономического роста в ЕС, однако всякий раз оптимизм рынка спотыкается о статистику по инфляции. В этом ключе сегодняшняя публикация ИПЦ в зоне евро приобретает повышенный интерес. В случае выхода позитивных данных, евро попытается закрепиться выше отметки 1.25 в паре с долларом. Кроме того, фокус рынка во второй половине дня будет сосредоточен на отчете ADP и итогах заседания ФРС. От заседания ФРС рынок будет ожидать возможных дополнительных сигналов о динамике изменения ставки в текущем году. Краткосрочный ориентир EURUSD 1.239-1.254.
Российская валюта в ходе утренних торгов отыграла часть потерь, зафиксированных во второй половине дня накануне. Реакция на публикацию «Кремлевского доклада» была близка к нейтральной, т.к. администрация президента США одновременно сообщила о том, что в настоящее время ограничительных мер в отношении фигурантов списка приниматься не будет. Однако и большого оптимизма по данному вопросу рынок не испытывает на фоне последовавших комментариев главы Минфина США, который отметил в возможности расширения санкций в перспективе. Таким образом, настроения в отношении российских активов продолжат формироваться с оглядкой на возможное усиление давления со стороны США. Пока же слабость американской валюты на глобальном рынке сохраняет аппетит к инвестициям в высокодоходные инструменты. При этом позиции рубля отчасти подрывает ослабление цен на «черное золото». Сегодняшний аукцион по размещению ОФЗ локально сможет оказать поддержку национальной валюте. Краткосрочные ориентиры по USDRUB 56-57.
Денежный рынок
Несмотря на что, что совокупный объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ несколько подрос, составив к сегодняшнему дню ~4.5 трлн. руб. (днем ранее ~4 трлн. руб.), краткосрочные рублевые ставки практически не изменились, сохраняя уровни 6.9-7.2%. При этом сделки на МБК и РЕПО проходят ближе к верхней границе обозначенного диапазона. Сегодня в фокусе размещение Минфином ОФЗ на 30 млрд. руб..
Денис Давыдов, аналитик Нордеа Банк