Фондовый рынок: прогнозы и рекомендации

Мировые рынки акций в начале года демонстрируют резкое ускорение роста, прирост индекса MSCI World в январе стал рекордным по интенсивности с 1994 года. Повышение спроса на риск наблюдается и в сегменте развивающихся рынков, индекс MSCIEM опережает сводный индекс развитых стран MSCI World почти на 3 п.п., и промежуточный результат января здесь лучший с 2012г. Ключевыми катализаторами для подъема фондовых индикаторов продолжают выступать ожидания стабильно высоких темпов экономического роста, а также повышения показателя EPS и рост товарных активов, что способствует переоценке перспектив акций энергетического и металлургического секторов. В фокусе внимания остается сезон отчетности и новости по репатриации капитала американских корпораций из иностранных юрисдикций, а также статистические публикации и заседания монетарных властей. На этой неделе состоится очередное заседание ФРС, от которого участники рынка не ждут сюрпризов в части повышения ставки, рыночный консенсус склоняется к тому, что это произойдет в марте. В конце недели будет представлен январский отчет по занятости вне сельскохозяйственного сектора и базовый ценовой индекс расходов на личное потребление в США. Кроме того, на этой неделе участники рынка будут реагировать на корпоративную отчетность наиболее капитализированных корпораций Америки, включая Facebook (NASDAQ:FB), Apple (NASDAQ:AAPL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), что может способствовать нарастанию волатильности в S&P500 и Nasdaq.

Российский фондовый рынок завершил минувшую неделю ниже психологической отметки 2300 пунктов по индексу МосБиржи, подпав в конце недели под фиксацию прибыли на фоне продолжительной перекупленности и опасений публикации доклада Минфина США по расширению санкций, которые могут затронуть представителей корпоративного и банковского секторов, а также распространиться на госдолг. Мы полагаем, что в начале недели участники рынка будут осмысливать серьезность вводимых США ограничений и в случае если они окажутся существенными, это может стать триггером для усиления продаж российских активов. Вместе с тем, в обратном сценарии можно рассчитывать на восстановление оценок рынка к нефти (RTS/Brent) и закрепление выше отметки 2300 пунктов по итогам недели.

Илья Фролов, Старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала "Промсвязьбанк"