Кризис юаневой ликвидности обвалил котировки валютных ОФЗ ниже номинала
На данный момент японский центробанк оставит свою политику без изменений. Положительная динамика национальной валюты дает Банку Японии предлог, чтобы не делать изменений, несмотря на слухи о преждевременной нормализации монетарной политики. При этом у Банка Японии явно заканчивается время, а рынок знает это. Хотя и можно оспаривать конкретные данные, действительность показывает, что продолжение политики смягчения в течение неопределенного времени невозможно.
Ожидается, что центробанк пересмотрит в сторону повышения данные по инфляции и экономическому росту в своих прогнозах по экономическим перспективам и ценообразованию. Рост ВВП Японии будет поддержан восстановлением темпов роста мировой экономики. Потребительская инфляция должна постепенно вырасти (в пятницу Япония опубликовала данные о повышении базового ИПЦ с 0,2% до 0,5% за ноябрь), но все же останется ниже целевого уровня в 2%. Между тем, эффективность политики и ее влияние на слабеющую иену падает. Резкий рост доходности американских облигаций, что нехарактерно, не смог поддержать рост доллара относительно иены. Более того, сохранение геополитических рисков (подчеркнутое возможным приостановлением деятельности госорганов США) и возможное разочарование в росте Китая может привести к укреплению иены.
Петер Розенштрайх, аналитик Swissquote Bank Ltd