Валютные торги вчера завершились минимальными изменениями для рубля. Российская валюта продолжила отыгрывать волатильность основной пары на форекс, игнорируя небольшой рост нефтяных котировок. Курс доллара на закрытие биржи составил 57.03 руб. (+3 коп.), курс евро – 68.25 руб. (+27 коп.). На международном валютном рынке доллар сдавал позиции, набранные накануне, благодаря снижению давления на рынок госдолга США. По итогам дня основная валютная пара выросла на 20 бп до $1.1960.
Рубль выглядит нейтральным и слабо реагирует 3-летние ценовые максимумы нефти. Причина проста – бюджетное правило, которое при повышении котировок будет провоцировать Минфин увеличить уже и без того существенные объемы покупки валюты. У нефтяного рынка есть поводы продолжить рост, поскольку мировые запасы продолжают приближаться к долгосрочному среднему уровню на фоне сокращения запасов в США, резком снижении объемов добычи в Венесуэле, неясности с пятничным решением по санкционному режиму США с Ираном. Не окажет видимой поддержки рублю и приближающийся период налоговых платежей из-за сохранения профицита ликвидности на денежном рынке. Таким образом, курс доллара имеет все шансы задержаться на уровне 57руб. до конца недели.
Условия российского денежно-кредитного рынка в среду немного улучшились. Отсутствие дополнительных мер ЦБ по абсорбированию ликвидности привели к увеличению объемов рынка МБК и снижению уровня краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты вчера обходились в среднем под 7.53% годовых (-19 бп), 7-дневные – под 7.76% годовых (-2 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 7.20% годовых (-26 бп).
Конъюнктура рынка должна остаться благоприятной до конца текущей недели. Однако уже на следующей неделе стартует налоговый период января, который окажет давление на ликвидность и ставки. Совокупный объем основных налоговых платежей мы оцениваем в 1.42 трлн руб.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ