Российский фондовый рынок

• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным повышением порядка 0,1-0,2% по индексу МосБиржи, около отметки 2105 п. Ближайшими поддержками останутся уровни 2100, 2090 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 2115, 2140 п.

• После умеренно позитивного старта торгов наиболее вероятен переход индекса МосБиржи в состояние безыдейного бокового движения. Торговые обороты на локальном рынке в последний торговый день уходящего года, скорее всего, будут невысоки.

• Выхода ключевой иностранной макроэкономической статистики сегодня не запланировано. Во второй половине дня основным внешним ориентиром для участников локальных торгов останется динамика нефтяных контрактов.

В минувший четверг основные российские фондовые индексы МосБиржи (-0,16%) и РТС (+0,14%) завершили торги с незначительным разнонаправленным отклонением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Обороты торгов на локальном рынке перед приближающимся новогодним праздником оказались пониженными. Рублевый индекс ММВБ большую часть дня неспешно сползал к ближайшему уровню поддержки, расположенному в районе 2090 п. После умеренно позитивного открытия рынка акций в США он развернулся вверх и почти полностью отыграл свои внутридневные потери.

В целом вчерашнее движение индексов МосБиржи и РТС можно охарактеризовать как консолидацию в границах сравнительно узких диапазонов под влиянием неоднозначного внешнего фона. Стоит отметить, что рублевый индекс МосБиржи практически не изменил своего значения за 6 последних торговых дней. Ближайшей точкой притяжения для него остается значимый «круглый» уровень 2100 п.

Подводя итоги уходящего года можно констатировать, что индекс МосБиржи за указанный период потерял 5,8%. В то же время индекс РТС с конца прошлого года почти не изменил своего значения, понизившись на 0,15%.

Добавим, что фьючерсы на нефть сорта Brent завершают календарный год недалеко от своего долгосрочного максимума, несколько ниже уровня $67 за баррель. Этот позитивный фактор окажет соответствующую поддержку локальному рынку в начале января. Наиболее значимым фактором риска для российских фондовых индексов по-прежнему остается угроза ужесточения экономических и политических санкций со стороны США.

К завершению вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH8) пришли в состояние контанго величиной в 3,4 п., или 0,3% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.

На фоне незначительного падения индекса МосБиржи, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции закрылись с умеренным разнонаправленным отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Среди голубых фишек заметно слабее рынка выглядели недавние лидеры прироста: Сбербанк-ао (MCX:SBER RM, -1,22%), ВТБ (MCX:VTBR RM, -1,03%). Представители финансового сектора отступили от своих краткосрочных максимумов, нивелировав состоявшийся накануне прирост. Напомним, что в минувшую среду указанные бумаги пользовались повышенным спросом в связи публикацией позитивной финансовой отчетности группы ВТБ по МСФО за ноябрь и 11 месяцев 2017 года.

Акции АФК Система (MCX:AFKS RM, -2,42%) продолжают демонстрировать повышенную волатильность на фоне важных корпоративных новостей. Недавний оптимизм инвесторов и спекулянтов, связанный с завершением судебного противостояния эмитента с компаниями «Роснефть (MCX:ROSN)» и «Башнефть (MCX:BANE)», уступает место более взвешенному финансовому расчету. По условиям мирового соглашения АФК Система выплатит 100 млрд руб. в пользу «Башнефти» до конца первого квартала 2018 года. Для сравнения, чистая прибыль компании АФК Система по МСФО за 2016 год составила 9,16 млрд руб., а за 2015 год – 46,4 млрд руб. Таким образом, величина «отступных», связанных с урегулированием претензий «Роснефти», окажется сопоставима с чистой прибылью ответчика за несколько лет.

Заметно слабее рынка также закрылись бумаги Роснефть (ROSN RM, -1,90%), Татнефть-ао (MCX:TATN RM, -0.92%), Башнефть-ап (MCX:BANE_p) (BANEP RM, -1,12%), Газпром нефть (MCX:SIBN RM, -1,78%). Как мы видим, держатели акций нефтегазовых компаний предпочли сократить свои позиции в указанных бумагах под конец года.

Заметным внутридневным приростом на фоне падающего рынка выделились бумаги Россети-ао (MCX:RSTI RM, +2,35%), Россети-ап (MCX:RSTI_p) (RSTIP RM, +4,83%). Информационным поводом для наметившегося в них отскока от среднесрочных минимумов стало известие об утверждении новой дивидендной политики эмитента. Теперь электросетевая компания будет выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли по РСБУ или по МСФО, исходя из большего показателя.

Таким образом, недавняя инициатива главы компании «Россети» Павла Ливинского, предложившего освободить ее от выплаты дивидендов с целью уменьшения тарифов для конечных потребителей, не получила дальнейшего развития.

Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют умеренное повышение в пределах 0,15%. Контракты на нефть сорта Light подорожали на 0,8%. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0,1%. Японский фондовый индекс Nikkei225 понизился на 0,1%. Гонконгский Hang Seng подрос на 0,2%.

Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как умеренно позитивное.

Виталий Манжос, старший риск-менеджер ИК «Норд-Капитал»