автор Клемо Трибо
Конец одного года и начало другого - это отличное время, чтобы оглянуться назад и оценить успехи и неудачи уходящего года. Кроме того, это удачное время для оценки собственной производительности как инвестора, для того чтобы понять, как можно улучшить показатели работы.
Хотя мы не являемся финансовыми консультантами Investing.com и не предоставляем рекомендации по инвестициям, мы фокусируемся на рассмотрении текущей рыночной среды и ожидаем, что читатели будут принимать свои собственные инвестиционные решения, проявляя при этом должную осмотрительность. Наши прогнозы и мнения основаны на нашей собственной философии, а читатели для себя должны сформулировать собственные принципы.
Те, кто достаточно долго следят за моими статьями, знают, что моя рыночная философия довольно консервативна. Я считаю, что для того чтобы получать прибыль, нужно в первую очередь избегать убытков. Если ваш инвестиционный капитал составляет $100, и вы в ходе торгов потеряли $50, то вам нужно удвоить оставшиеся средства только для того, чтобы вернуться в исходное состояние.
Мой анализ часто подходит для долгосрочных инвестиций, начиная от нескольких месяцев и заканчивая несколькими годами. Исходя из этого, я бы хотел подвести черту под этим годом и проанализировать удачные прогнозы, идеи, в которых мы не проявили достаточного энтузиазма, и откровенно неудачные прогнозы. За этот год были опубликованы десятки статей, и сейчас я остановлюсь на мнениях и прогнозах, сделанных в отношении известных и крупных компаний. Мы разделим их на три категории: удачные прогнозы, частично сбывшиеся прогнозы и ошибочные предположения.
В заключение будет рассмотрено то, что я считаю худшим прогнозом уходящего года. В качестве бенчмарка мы возьмем динамику индекса S&P 500, за год прибавившего 20,1%.
Удачные прогнозы
Best Buy – компания, владеющая крупной сетью магазинов бытовой электроники и сопутствующих товаров, которую мы рассмотрели в статье от 22 декабря 2016 года.
«Мы предполагаем продолжение роста стоимости Best Buy. Компания хорошо зарекомендовала себя с точки зрения медленного и стабильного роста».
Стоимость акций на момент анализа: $46,56; теперь: $67,01 (+43,9%)
Nike (NYSE:NKE) – гигант производства спортивной одежды и обуви, о котором мы написали 5 января 2017.
«Принимая во внимание текущую стоимость компании и тот факт, что Nike является активно развивающейся компанией, мы прогнозируем для нее удачный 2017 год, в котором компания проявит себя значительно лучше, чем в 2016».
Стоимость акций на момент анализа: $50,83; теперь: $64,81 (+27,5%)
Under Armour, которая специализируется на выпуске одежды, аксессуаров и обуви для профессиональных спортсменов, также была нами рассмотрена в статье от 5 января 2017.
«Мы не считаем вложение в UA хорошим решением на текущий момент. В 2017 году нужно будет оценить фундаментальные показатели работы компании и определить вектор ее развития».
Стоимость акций на момент анализа: $25,17; теперь: $14,24 (-43,4%)
Wal-Mart Stores, управляющую крупнейшей в мире сетью оптовой и розничной торговли, мы оценили 20 февраля 2017 года.
«Мы считаем, что Walmart (NYSE:WMT) заслуживает второго шанса со стороны инвесторов, ориентированных на значительную прибыль».
Стоимость акций на момент анализа: $69,37; теперь: $97,90 (+41,1%)
Advanced Micro Devices, производитель интегральной микросхемной электроники, была рассмотрена в статье от 25 июля 2017 года.
«Мы бы не советовали вкладываться в акции компании до тех пор, пока не получим более актуальные и однозначные показатели деятельности. Безопаснее всего будет дождаться отчетности по объемам продаж и рыночной доле».
Стоимость акций на момент анализа: $14,16; теперь: $10,98 (-22,46%)
Macy’s – крупный ритейлер, был проанализирован 20 февраля 2017 года.
«Текущая стоимость акций обеспечивает ее отношение к прибыли в пересчете на одну акцию (коэффициент P/E) в размере 15, что явно недостаточно для инвестирования».
Стоимость акций на момент анализа: $32,30; теперь: $25,80 (-20,1%)
Холдинг Alphabet (NASDAQ:GOOGL), которому принадлежитGoogle, был рассмотрен в двух статьях: от 5 января и 27 апреля.
«Мы не считаем, что Alphabet продолжит буксовать второй год подряд».
и
«Наша позиция однозначна. Alphabet – одна из наиболее успешных компаний на сегодняшний день, и ее акции однозначно заслуживают место в вашем инвестиционном портфеле».
Стоимость акций на момент анализа: $771 в начале января и $889 в конце апреля; теперь: $1085, прибавившие 40,7% и 22% соответственно.
Snap (NYSE:SNAP), которой принадлежит популярное приложение Snapchat, мы проанализировали 1 марта 2017 года.
«Долгосрочным инвесторам стоит избегать акций этой компании».
Стоимость акций на момент анализа: $24,00; теперь: $16,10 (-32,9%)
Прогнозы, в которых мы проявили излишнюю осторожность
Сравнение гигантов продовольственного сектора Kraft Heinz и PepsiCo (NASDAQ:PEP) было проведено в статье от 14 февраля 2017 года.
«В данном случае мы не хотим ставить лицом к лицу 2 похожие компании и сравнить их показатели. Если бы нам сказали выбирать, при текущей рыночной оценке мы бы предпочли PepsiCo и ее потенциал роста».
Стоимость акций KHC на момент анализа: $90,58; теперь: $79,37 (-12,3%)
Стоимость акций PEP на момент анализа: $106,52; теперь: $118,05 (+10,8%)
First Solar, являющаяся производителем солнечных панелей, была нами рассмотрена 5 января 2017.
«С точки зрения инвестиций, First Solar скорее является вложением на долгую перспективу, которое не принесет большой отдачи в 2017 году, однако перспективы компании являются лучшими в отрасли».
Стоимость акций на момент анализа: $32,09; теперь: $70,63 (+120%)
Неудачные прогнозы
Компанию Netflix, предоставляющую услуги потокового вещания фильмов и сериалов, мы обсудили в статье от 16 апреля 2017.
«На текущей отметке акции Netflix уже отыграли наилучший сценарий развития компании. Мы полагаем, что сейчас будет рискованно вкладываться в бумаги компании и не готовы рекомендовать Netflix в качестве хорошего выбора».
Стоимость акций на момент анализа: $142,92; теперь: $190,42 (+33,24%)
Технологический гигант Microsoft (NASDAQ:MSFT) Corporation был нами рассмотрен 20 июля 2017 года.
«Нас не устраивает отношение цены акции к прибыли в пересчете на одну акцию выше 30. В настоящее время мы считаем справедливой стоимость в $65, что обеспечит мультипликатор в размере 28,5».
Стоимость акций на момент анализа: $73,86; теперь: $86,38 (+16,9%)
TJX Companies – крупный ритейлер; статья от 20 февраля 2017.
«Это хорошо управляемая компания, которая уже продемонстрировала хороший рост и сохраняет потенциал для дальнейшего расширения. Мы считаем ее одной из наиболее привлекательных компаний сектора».
Стоимость акций на момент анализа: $77,19; теперь: $76,06 (-1,4%)
Заключение
В целом я рад сообщить, что это был хороший год. Наш анализ был в большей степени достоверным и предоставлял выгодные возможности для инвестирования.
В случаях, когда я был неправ, я в основном проявлял излишнюю осторожность в отношении активов, которые мне казались слишком рискованными по той или иной причине. Хорошим примером этого является Netflix. Я не стал рекомендовать компанию из-за ее высокой рыночной оценки, однако она продолжила активный рост. То же самое произошло с Microsoft. Несмотря на скачок технологического сектора, произошедший в этом году, я не рискнул высказаться в поддержку гиганта высоких технологий.
Моим худший прогнозом уходящего года стала телекоммуникационная компания AT&T (NYSE:T). Я назвал приемлемой точкой входа отметку $40, но акции провалились до $32, прежде чем вернулись к текущей цене в $38,5. Я недооценил рыночные и регулятивные риски, и акции отыграли не тот сценарий, который я прогнозировал.
Однако наша главная цель в этом году была достигнута: потери были минимальными, а многие рекомендованные нами компании превзошли ожидания инвесторов. Мы избежали крупных провалов, таких как Under Armour (NYSE:UAA), в то время как прогноз по Walmartзначительно опередил рынок.
Я, возможно, упустил несколько хороших активов из-за своей излишней консервативности, но я был бы рад, если бы каждый год был похож на этот.