В ходе вчерашних торгов вся группа валют развивающихся стран продемонстрировала умеренное снижение по отношению к доллару. Российский рубль, мексиканское песо, южноафриканский рэнд, бразильский реал снизились по отношению к американской валюте на 0,5-0,7%.Негативное давление на валюты EM могли оказывать попытки роста доходностей 10-летних treasuries (выше 2,4%) и относительная сила доллара на глобальном валютном рынке после публикации статистики по индексам цен производителей в США.
Цены на нефть Brent корректировались вчера большую часть дня, однако публикация данных по запасам нефти в США от API вернула позитивные настроения. Поданным API, за минувшую неделю запасы нефти в Штатах сократились на 7,4 млн барр., запасы бензина увеличились на 2,3 млн барр. После публикации данных цены на нефть Brent возвращаются к отметке 64 долл/барр. Сегодня будут опубликованы еженедельные данные по запасам уже от EIA, а также ежемесячный отчет ОПЕК.
Согласно нашей модели, рубль несколько недооценен по отношению к нефти (чуть более 1-го стандартного отклонения). Краткосрочные перспективы рубля более восприимчивы к изменениям настроений глобальных инвесторов в отношении emerging markets, нежели к динамике нефтяного рынка. В этой связи вопрос принятия налоговой реформы в США до конца года, который может спровоцировать рост доходности UST, имеет более принципиальное значение для рубля, нежели позитив на нефтяном рынке.
На рынке МБК ставка Mosprime o/n во вторник снизилась до 8,26%. Объем средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ увеличился до 4,49 трлн руб. Вчера Банк России провел депозитный аукцион на 7 дн., абсорбировав средств банков на 1,513 трлн руб. (при лимите 2,37 трлн руб.). Сегодня ЦБ проведет еще один внеочередной депозитный аукцион сроком 2 дня (лимит 720 млрд руб.)
При текущей ситуации на глобальных долговых рынках предпосылок для роста активности в рубле не наблюдается.
Михаил Поддубский, «Промсвязьбанк»