Рынок уже давно не получал такой оплеухи, как та, какую мы получили вчера. Многие наверное уже и забыли, как это бывает. Резко, быстро и главное – больно. Ну, допустим, пока только укололи и, с достаточно большой вероятностью, продолжения вчерашняя история не получит. Но факт остается фактом – акции технологического сектора вчера жестко утрамбовали и даже «крестик сверху поставили». Ну и общая картина, честно говоря, достаточно удручающая. И это несмотря на рост индекса DJIA-30 и обновление новых исторических максимумов в том же Dow, а также в индексе S&P500. Такое чувство, что рынок идет вразнос, и остается стойкое ощущение, что мы наблюдаем истерическую фазу роста.
Причем главный мотив вчерашнего перетряхивания портфелей и выход из как бы перекупленных акций (акции технологического сектора) в акции менее перекупленные (акции финансового, промышленного секторов и сферы услуг) не выдерживает никакой критики. Если отдельные акции сферы услуг (прежде всего ритейлеры) еще как-то подпадают к категории недооцененных, то уж акции финансового сектора точно к дешевым отнести нельзя. А посмотрите на Boeing (NYSE:BA, +0,49%), выросший за год на 70% или на Caterpillar (NYSE:CAT, -0,69%), показавший рост за этот же период 72%! Разве это дешевые акции? Да по ним шорт плачет!
Про банковский сектор вообще можно промолчать. И, кстати, недаром вчера мы увидели, что если акции банковских мейджоров участники рынка продолжали с удовольствием и «причмокиванием» во всю покупать, то более гибкие в своем ценообразовании акции ведущих платежных систем Visa (NYSE:V, -3,09%), Mastercard (NYSE:MA, -3,79%) и PayPal (NASDAQ:PYPL, - 5,84%) подверглись вчера точно такой же обструкции, как и акции FAANG’a и иже с ними. Хотя та же Visa выросла за год на 50%, а акции Bank of America (NYSE:BAC) – более чем на 70%!
Значит, получается, что Visa у нас перекуплена, а Bank of America недооценен?
Короче, все плохо. Это конечно не значит, что завтра мы увидим глобальное падение, но вчерашние торги дали очень ясный сигнал умным инвесторам, что пора готовиться к худшему и значит, надо вовремя позаботиться о своей прибыли. Не дайте ей уйти в ноль!
Ну а теперь о хорошем. Это конечно же новости с Санкт-Петербургской биржи. У нас опять рекорд! На фоне повышенной волатильности, наблюдаемой на американском рынке, российские инвесторы, конечно же, тоже не остались в стороне от этого процесса. Если на американском рынке обороты на вчерашних торгах вошли в TOP-10 этого года, то на торгах иностранными акциями на бирже SPB в среду, 29 ноября, было заключено почти 10 тысяч сделок (рекорд!) с акциями 360 эмитентов (рекорд!) на общую сумму более 80 млн долларов США (рекорд!). Вот так Санкт-Петербургская биржа встретила 3-ю годовщину запуска торгов иностранными ценными бумагами.
Ожидания рынка 30 ноября
Сегодня нас ждет тяжелый день после тяжелого похмелья.
Прежде всего много выходящих макроданных. Они не супер-пупер важные, но участники рынка в любом случае обратят на них внимание и учтут при принятии своих инвестиционных решений. Как ни крути, а личные доходы и расходы – это основа американской экономики.
Но это все же сегодня не главное. Главные события сегодня будут разворачиваться за пределами фондового рынка. И основные горячие точки – встреча в Вене стран ОПЕК+ и обсуждение налоговой реформы в Сенате США. Если первое событие будет иметь на рынок, скорее всего, ограниченное влияние, то второе – это, что называется, «THE BEST». От того, что будет происходить при обсуждении налоговой реформы, во многом будет зависеть ближайшее, а, может быть, даже наиближайшее (!!!) будущее фондового рынка. Так что можно оценивать сегодняшний день как распутье. Куда пойдем – вверх или вниз? Так что нужно готовиться сегодня к возможным резким высоковолатильным движениям. Причем в любую сторону. Но это, конечно, произойдет только в том случае, если все же будут приняты какие-то конкретные решения.
Что же касается общего фона, то он очень даже позитивен. Если Азия, как всегда, не может определиться (Китай в минусе, а Япония в плюсе), то европейские рынки весьма и весьма оптимистичны. Фьючерсы на американские индексы также настроены мирно и позитивно. Так что, если извне не придут какие-нибудь плохие новости, то можно ожидать, что вчерашняя волна «разноса рынка» сегодня успокоится и мы получим желаемые 0,3% - 0,5% роста. «Бычий» рынок еще полон сил и готов к продолжению «вскарабкивания» в гору к новым вершинам.
Полный текст обзора см. в прикрепленном файле pdf:
Павел Пахомов, руководитель Учебного центра ПАО «Санкт – Петербургская биржа»