Российский фондовый рынок

• Мы ожидаем открытия рынка с умеренным понижением порядка 0,3% по индексу ММВБ, в диапазоне 2175-2180 п. Ближайшими поддержками станут уровни 2160, 2150 п. В качестве сопротивлений выступят отметки 2190, 2200 п.

• После умеренно негативного старта торгов вероятно дальнейшее сползание индекса ММВБ к отметке 2170 п. Этому способствует внешний фон, состояние которого представляется скорее неблагоприятным.

• Во второй половине дня привычным внешним ориентиром для участников российских торгов останется характер изменения стоимости нефтяных контрактов. Некоторое влияние на локальный рынок также может оказать публикация предварительной оценки ноябрьского значения индекса потребительского доверия в США от университета Мичигана (18.00 МСК).

В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ (+0,95%) и РТС (+0,96%) завершили торги с существенным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Стоит отметить, что столь позитивное закрытие локальных индексов состоялось в значительной мере за счет сильного вечернего прироста обыкновенных акций Сбербанка. Их вес в индексах ММВБ и РТС составляет 15,38%.

Дополнительным аргументом в пользу повышения российских индексов стало вечернее улучшение настроений на нефтяном рынке. Таким образом, участники локальных торгов проигнорировали вчерашнее падение рынков акций в Европе и в США. Указанный фактор является тревожным сигналом в пользу начала фиксации среднесрочной прибыли в Российских акциях, многие из которых ушли далеко вперед с конца прошлой недели.

К завершению вечерней торговой сессии декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ7) пришли в состояние умеренной бэквордации величиной в 5,7 п., или 0,5% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка несколько ухудшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.

На фоне существенного подъема индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции завершили торги преимущественно с неравномерным повышением в пределах 1-7% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Лидерами прироста в первом эшелоне вновь стали бумаги Сбербанк-ао (MCX:SBER RM, +5,24%), Сбербанк-ап (MCX:SBER_p) (SBERP RM, +7,07%). Ожидаемо сильные финансовые результаты кредитной организации по РПБУ за 10 месяцев 2017 года были отыграны еще в среду. Вчера же эти бумаги резко повысились под закрытие торгов на фоне слухов о том, что Сбербанк рассматривает возможность увеличения дивидендов за 2017 год до 35-40% от чистой прибыли по МСФО с текущего уровня в 25%. Кроме того, в 2018 году размер дивидендных выплат может возрасти до 50% от чистой прибыли по МСФО. Официальный представитель Сбербанка отказался от комментариев по этому поводу. Тем не менее, указанные неподтвержденные слухи послужили поводом для возобновления недавних ажиотажных покупок в акциях банка.

Бумаги ВТБ (MCX:VTBR RM, +1,95%) продемонстрировали существенно более скромный прирост в сравнении с акциями Сбербанка. Вчера они имели собственный повод для повышения. Чистая прибыль группы ВТБ по МСФО за 9 месяцев 2017 года увеличилась на 120% по отношению к аналогичному показателю прошлого года и составила 75,3 млрд руб.

Вместе с тем чистая прибыль группы ВТБ по итогам 3 квартала сократилась на 7% в сравнении с аналогичным периодом 2016 года в результате увеличения затрат на содержание персонала и административных расходов. Тем не менее, кредитная организация сообщила о существенном квартальном приросте чистых процентных и комиссионных доходов на 12,8% и 23,8% соответственно.

Несмотря на вчерашнее повышение, долгосрочная техническая картина в акциях ВТБ продолжает оставаться негативной. В качестве сигнала для осторожных среднесрочных покупок в них может послужить вероятное восстановление выше ближайшего уровня сопротивления, расположенного в районе 0,0625 руб.

Явными аутсайдерами вчерашних торгов стали представители сектора черной металлургии: Северсталь (MCX:CHMF RM, -2,96%), ММК (MCX:MAGN RM, -2,33%), НЛМК (MCX:NLMK RM, -1,52%), Мечел-ап (MCX:MTLR_p) (MTLRP RM, -1,57%). Слабость указанных акций была вызвана скорее неблагоприятными корпоративными новостями, оказавшими влияние на весь сектор.

Утром стало известно, что основной акционер Северстали Алексей Мордашов сократил свою долю в компании до 77% в результате размещения 2,1% ее бумаг в форме акций и ГДР. Номинированные в российской валюте акции были проданы по цене 885,35 руб. за бумагу, что предполагало дисконт в размере 2,9% по отношению к цене закрытия этих бумаг в минувшую среду. Таким образом, в результате вчерашних распродаж акции Северстали подешевели до указанного уровня размещения.

Бумаги ММК просели на фоне публикации финансовой отчетности металлургической компании за 9 месяцев 2017 года по МСФО. Ее чистая квартальная прибыль сократилась на 7,1% в сравнении со 2 кварталом 2017 года. Прибыль ММК за 9 месяцев 2017 года упала на 9,9%. Текущее ухудшение указанных показателей связано с эффектом высокой базы в сопоставимых периодах, обусловленным разовыми факторами (восстановление резервов и продажа акций FMG). Тем не менее, с формальной точки зрения компания ММК демонстрирует убытки.

Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США слабо повышаются в пределах 0,1%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0,3%. Фьючерсы на золото понизились в цене на 0,2%. Японский фондовый индекс Nikkei225 просел на 0,9%. Гонконгский Hang Seng подрос на 0,3%.

С учетом вчерашнего падения рынка акций в США, состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как умеренно-негативное.

Виталий Манжос, старший риск-менеджер ИК "Норд-Капитал"