Стоимость акций производителя оперативной и графической памяти, а также иных полупроводниковых решений подорожала почти на 6,5% после выхода отчетности по итогам третьего квартала 2017 финансового года, однако, не своей, а Samsung (KS:005930) Electronics.
Samsung является мировым лидером в области производства и продажи DRAM и NAND памяти (около 40% всего рынка), и данные отчета о прибылях и убытках, в частности, EBITDA выросшая на 12,6% до очередных рекордных в истории компании 14,53 трлн. вон. (13 млрд. долл. США) и утянула за собой топовых производителей полупопроводниковых решений. Кроме Micron - это, в первую очередь, SK Hynix и Intel Corporation (SPB: NASDAQ:INTC).
Золотой год для Micron продолжается:
- операционная прибыль эмитента растет каждый квартал в течение последнего года (в обзоре от 28.09 есть цифры),
- цена на бит памяти (причем всей, что производит Микрон) на рынке растет,
- видеокарты NVIDIA Corporation (SPB: NVDA) на технологии Паскаль, для которой используется графическая память Micron, разлетаются как горячие пирожки.
Но есть и обратная сторона медали. Технологии динамической памяти, равно как и статической, устаревают очень быстро. В любой момент одна из многочисленных корейских компаний может предложить рынку новинку, которая очень быстро опустит спрос на устаревший продукт Микрона.
Менеджмент компании это понимает и первые усилия в направлении «подстелить солому» перед возможным падением уже предпринимаются. В середине октября представители компании объявили о дополнительном размещении акций компаний на 1,2 млрд. долларов США. Полученную сумму Micron использует для погашения нескольких выпусков нот на сумму 2,25 млрд. долларов США (общий долг компании сейчас около 11 млрд.). Показатели кредитоспособности Микрона выглядят неплохо: коэффициент debt/equity за последний (Q4) квартал на уровне 57,12 «симпатичней» показателей коллег по отрасли (108,89 у Western Digital Corporation (SPB: WDC), 402,74 у Seagate Technology Public (SPB: NASDAQ:STX). Тем не менее, уменьшение долга компании поможет ей преодолеть возможный тяжелый период в будущем.
Действия менеджмента наводят инвесторов на мысль, что «фонтан изобилия» не бесконечен. Стоит быть чутким, если ваше внимание на эту бумагу упало только сейчас и готовиться зафиксировать прибыль, если вы с Микроном уже продолжительное время.
Материалы представлены с учетом ситуации на момент выхода обзора и носят исключительно ознакомительный характер. Они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. ПАО «Санкт-Петербургская биржа» и её авторы не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе представленной информации.